BEDAH SAHAM: Kinerja Impresif, Hold Dulu Saham BBCA

Media Asuransi, JAKARTA – PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) mencatatkan kinerja keuangan yang impresif pada kuartal III/2021. Atas kinerja tersebut, Mirae Asset Sekuritas Indonesia merekomendasikan hold untuk saham BBCA dengan target harga yang tidak berubah dari proyeksi sebelumnya. 

Melalui riset bertajuk Bank Central Asia (BBCA IJ) – 9M21 review: Overall improvements seen, analis Mirae Sekuritas, Handiman Soetoyo, menjelaskan bahwa pada kuartal III/2021, BBCA membukukan laba bersih sebesar Rp8,74 triliun (+17,9% QoQ), terutama didorong oleh penurunan biaya provisi secara signifikan (-66,5% qoq). 

Secara kumulatif di 9 bulan 2021, BBCA membukukan laba bersih sebesar Rp23,2 triliun (+15,8% yoy), didukung oleh beban bunga yang lebih rendah (-16,3% yoy) dan beban provisi yang lebih rendah (-16,2% yoy).

Pendapatan bunga turun 1,5% qoq di kuartal III/2021, dan 0,1% yoy di 9 bulan 2021 karena turunnya imbal hasil aset produktif. Pendapatan bunga yang lebih rendah diimbangi oleh pertumbuhan CASA yang kuat dan CoF yang lebih rendah, yang menurunkan beban bunga secara signifikan. Secara keseluruhan, pendapatan bunga bersih tumbuh sebesar 3,3% yoy di 9 bulan 2021.

Beban provisi yang lebih rendah sebesar 16,2% berasal dari pinjaman yang direstrukturisasi yang lebih rendah dan rasio cakupan yang tinggi. Pinjaman yang direstrukturisasi mencapai puncaknya pada Juni 2021 (Rp97,7 triliun; 19,1% dari total pinjaman) dan turun secara signifikan pada September 2021 (Rp88,9tr; 17,1% dari total pinjaman), yang mengarah pada penurunan biaya provisi.

 |Baca juga: Setelah Reli 3 Hari, Saham BBCA Akhirnya Terkoreksi

“Laba bersih 9 bulan 2021 BBCA berada di atas ekspektasi pada run-rate 77,5% dari perkiraan FY21F kami dan konsensus vs run-rate rata-rata 5 tahun 72,9%.”

Pertumbuhan kredit luar biasa di kuartal III/2021, yang memberikan kontribusi 71% dari total pertumbuhan kredit di 9 bulan 2021. Kredit korporasi merupakan pendorong utama pertumbuhan kredit, yang mewakili 72% dari pertumbuhan.

“Kami senang melihat peningkatan pendapatan yang signifikan di BBCA, didorong oleh pertumbuhan pinjaman yang lebih tinggi dan kualitas aset yang lebih baik. Saat ini, kami mempertahankan perkiraan dan rekomendasi Tahan di BBCA dengan TP tidak berubah di Rp7.370.”