Media Asuransi, PARIS – Fitch Ratings telah menurunkan Peringkat Insurer Financial Strength (IFS) SCOR SE dan anak perusahaan operasi utamanya menjadi ‘A+’ dari ‘AA-‘ dan Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating (IDR) menjadi ‘A ‘ dari ‘A+’. Outlooknya Stabil.
Dikutip dari keterangan resminya, Jumat 9 Desember 2022, Fitch menerangkan bahwa penurunan peringkat ini mencerminkan kinerja keuangan SCOR yang masih lemah, yang jauh dari ekspektasi Fitch selama lima tahun dan telah memburuk pada tahun 2022.
“Kami percaya bahwa hingga SCOR dapat menunjukkan bukti keberhasilan perputaran, tingkat profitabilitas ini tidak lagi sepadan dengan ekspektasi kami. untuk peringkat ‘AA-‘ atau konsisten dengan rekan-rekan berperingkat ‘AA-‘.”
Outlook Stabil mencerminkan ekspektasi Fitch bahwa implementasi rencana aksi perusahaan secara bertahap akan memungkinkan profitabilitas pulih dalam 12 hingga 24 bulan ke depan ke tingkat yang mendukung peringkat barunya. Sementara itu, Fitch memperkirakan kekuatan peringkat SCOR – profil perusahaannya dalam sektor reasuransi global dan kapitalisasinya – akan tetap sangat kuat.
|Baca juga: Belajar dari Kasus Peretasan Medibank, Ini Saran Fitch Ratings
SCOR menderita kinerja keuangan yang rendah untuk peringkat ‘AA-‘. 2017-3Q22 dipengaruhi secara negatif oleh kerugian bencana yang besar, klaim pandemi dan pendapatan investasi yang rendah. Selama lima tahun hingga akhir 2021, laba atas ekuitas (ROE), sebagaimana dihitung oleh Fitch, rata-rata 5,5%, relatif rendah terhadap pedoman kategori ‘a’ kami untuk kinerja keuangan. Rasio gabungan bersih (CR) P&C yang dilaporkan rata-rata 100,6% selama lima tahun, yang konsisten dengan kategori ‘a’.
SCOR melaporkan kerugian bersih sebesar EUR509 juta untuk 9M22, terutama karena pendapatan properti dan korban (P&C) yang lebih lemah dari yang diantisipasi. Net P&C CR yang dilaporkan memburuk menjadi 119,5% (9M21: 102,7%), terutama didorong oleh kerugian bencana alam yang substansial (15,9% vs. anggaran 8%), kekeringan di Brasil dan penguatan cadangan untuk mencerminkan kehati-hatian terhadap inflasi (EUR485 juta atau 8,5% dari CR dan 2,3% dari cadangan bersih P&C).
Rencana aksi satu tahun SCOR yang diumumkan pada November 2022 didasarkan pada langkah-langkah perbaikan yang diambil sejak September 2021 untuk memulihkan profitabilitas. Fitch yakin rencana tersebut akan cukup untuk meningkatkan tingkat dan stabilitas pendapatan pada tahun 2023 tetapi tidak untuk meningkatkan profil pendapatan ke tingkat yang sepadan dengan peringkat ‘AA’ secara berkelanjutan.
Rencana tersebut memperluas tujuan rencana strategis IFRS4 “Quantum Leap” yang ada dan bertujuan untuk mengurangi risiko portofolio P&C dan mendiversifikasi eksposur risiko jiwa sambil mendapatkan keuntungan dari tren harga reasuransi yang menguntungkan, meningkatnya permintaan untuk reasuransi jiwa dan kesehatan serta hasil investasi yang lebih tinggi. Ini juga termasuk penghematan efisiensi tahunan EUR125 juta pada akhir 2025.
Efek mitigasi kerugian dari beberapa tindakan ini sudah terlihat dan akan lebih terasa di tahun 2023. Hal ini mendukung ekspektasi kami untuk kembali ke tingkat profitabilitas di tahun 2023 yang sepadan dengan peringkat baru perusahaan. Secara khusus, pengurangan paparan risiko bencana alam sebesar 21% pada tahun 2022 dan pengurangan paparan risiko pertanian sebesar 50% pada tahun 2023 akan berkontribusi pada volatilitas pendapatan P&C yang lebih rendah. “Kami juga mengharapkan manfaat dari kenaikan harga, tingkat reinvestasi yang lebih tinggi, dan penurunan klaim kematian akibat pandemi untuk mendukung peningkatan pendapatan di tahun 2023.”
|Baca juga: Fitch Ratings: Outlook Asuransi Global Berpotensi Bergerak Memburuk
Fitch menempatkan profil bisnis SCOR sebagai ‘Favourable’ dibandingkan dengan semua perusahaan reasuransi lainnya. Kami berharap SCOR dapat mempertahankan waralaba globalnya yang sangat kuat seiring penerapan rencana peningkatan profitabilitasnya.
SCOR memiliki proporsi bisnis reasuransi jiwa dan kesehatan yang lebih tinggi daripada rekan-rekannya. Manajemen telah mengambil tindakan untuk menyeimbangkan kembali bauran bisnis sejak 2021, mengurangi paparan risiko bencana alam dan kematian di AS.
Fitch menganggap kapitalisasi SCOR sebagai ‘Sangat Kuat’, yang diukur dengan Model Modal Berbasis Faktor Prisma (Prism FBM) pada akhir 2021. Perkiraan rasio Solvabilitas II adalah 217% pada akhir September 2022 (akhir 2021: 226%), yang berada di ujung atas kisaran optimal perusahaan sebesar 185%-220%. Fitch memperkirakan kapitalisasi akan tetap stabil secara luas pada akhir tahun 2022.
Rasio leverage keuangan (FLR) yang dihitung Fitch, yang disesuaikan dengan kerugian pendapatan tetap yang belum direalisasi, diperkirakan sebesar 23% pada akhir September 2022 (akhir 2021: 24%; akhir 2020: 26%), tingkat untuk peringkat.
Fitch telah merevisi Skor Relevansi ESG untuk paparan dampak lingkungan untuk SCOR menjadi ‘4’ dari ‘3’ karena dampak negatif bencana alam masa lalu terhadap profil kredit. Fitch mencatat bahwa SCOR telah mengurangi eksposurnya terhadap risiko bencana alam pada tahun 2022.
Editor: Achmad Aris
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
