Media Asuransi, GLOBAL – Fitch Ratings telah merevisi Outlook Peringkat Insurer Financial Strength (IFS) Taiwan Life Insurance Co Ltd menjadi Stabil dari Positif, dan telah mengafirmasi peringkat di ‘BBB+’ (Baik) dan Peringkat Nasional IFS di ‘AA-(twn)’.
Dikutip dari keterangan resminya, Rabu, 31 Mei 2023, Fitch menjelaskan revisi outlook mencerminkan penurunan kinerja keuangan dan ekuitas pemegang saham Taiwan Life, karena kerugian dari operasi asuransi non-jiwa yang dimiliki 100%, dan kerugian penilaian yang belum direalisasi dari investasi ekuitas dan obligasi lainnya di tengah pasar ekuitas yang bergejolak dan kenaikan suku bunga.
Fitch memperkirakan tekanan pada kinerja keuangan dan modal Taiwan Life akan berkurang secara bertahap karena kerugian dari operasi asuransi non-jiwa berkurang. Penegasan peringkat mencerminkan kinerja keuangan dan kapitalisasi Taiwan Life yang ‘Baik’, dan profil perusahaan yang ‘Menguntungkan’.
Pengembalian ekuitas (ROE) Taiwan Life adalah -3% pada tahun 2022, dibandingkan dengan rata-rata tiga tahun sebesar 8%. Penurunan profitabilitas terutama disebabkan oleh kerugian operasional sebesar TWD21,5 miliar atas investasi ekuitasnya di CTBC Insurance Co Ltd (CTBCI), yang terutama disebabkan oleh klaim polis kesehatan yang ditanggung terkait Covid-19. CTBCI telah menghentikan penjaminan kebijakan ini sejak April 2022. Kerugian yang timbul dari kebijakan ini telah tercermin dalam laporan keuangan tahun 2022 dan dampaknya akan berkurang secara signifikan.
Oleh karena itu, Fitch memperkirakan tidak ada perkembangan material kerugian lebih lanjut dari kebijakan CTBCI terkait Covid dan perputaran bertahap dalam profitabilitas Taiwan Life, didukung oleh nilai marjin bisnis baru.
|Baca juga: Peningkatan Laba Industri Asuransi Taiwan Lambat
Rasio modal berbasis risiko (RBC) regulasi Taiwan Life turun menjadi 275% pada akhir tahun 2022, dari 342% pada tahun 2021, tetapi tetap di atas rasio minimum 200%. Penurunan modal ini terutama disebabkan oleh kerugian valuasi yang belum direalisasi dari investasi ekuitas, serta kerugian operasional dari CTBCI.
Skor kapitalisasi Taiwan Life, yang diukur dengan Model Fitch Prism, adalah ‘Cukup’ pada tahun 2022, sepadan dengan peringkatnya saat ini. Rasio leverage keuangan adalah 14% pada akhir tahun 2022, jauh di bawah pedoman rasio untuk perusahaan asuransi dengan peringkat ‘BBB’ IFS.
Fitch menempatkan profil perusahaan Taiwan Life sebagai ‘Menguntungkan’ dibandingkan dengan semua perusahaan asuransi jiwa lainnya di pasar karena skala operasi yang ‘Menguntungkan’, saluran distribusi dan lini produk yang terdiversifikasi dengan baik, waralaba bisnis yang substantif dan tata kelola perusahaan ‘Moderate/Favourable‘. “Hasil pemeringkatan Fitch menilai profil perusahaan Taiwan Life di ‘a-‘ di bawah pedoman penilaian faktor kredit kami,” jelasnya.
Taiwan Life adalah pemain terbesar keenam di pasar dengan pangsa pasar dipertahankan sebesar 6% dari pendapatan premi dan terbesar kelima dengan pangsa 7% dari premi tahun pertama (FYP) untuk tahun 2022. Perusahaan asuransi memiliki produk komprehensif untuk perlindungan risiko, tabungan, kesehatan dan pensiun. Ini telah membentuk saluran distribusi, termasuk lebih dari 9.000 agen terkait, dan bancassurance melalui CTBC Bank Co Ltd. (Peringkat Default Penerbit A/Stabil) dan bank Taiwan lainnya.
Risiko investasi dan aset Taiwan Life ‘Cukup Lemah’, terutama karena eksposurnya yang relatif tinggi terhadap investasi saham. Aset berisiko, termasuk saham terdaftar dan tidak terdaftar, reksa dana jenis ekuitas, saham preferen, dan obligasi dengan peringkat di bawah investasi, setara dengan 284% ekuitas pemegang saham dan cadangan penyerap kerugian pada akhir tahun 2022 (2021: 216%). Namun, peningkatan rasio aset berisiko pada tahun 2022 terutama didorong oleh penurunan ekuitas pemegang sahamnya, berlawanan dengan peningkatan material dalam jumlah aset berisiko itu sendiri.
Editor: S. Edi Santosa
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
