Fitch Afirmasi Peringkat Allianz SE AA Outlook Stabil

Media Asuransi, GLOBAL – Fitch Ratings telah mengafirmasi Peringkat Insurer Financial Strength (IFS) Allianz SE yang berbasis di Jerman di ‘AA’ (Sangat Kuat) dan Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating (IDR) di ‘AA-‘ . Pada saat yang sama, agensi telah mengafirmasi Peringkat IFS anak perusahaan utama Allianz di ‘AA’. Outlooknya Stabil.

Dalam keterangan resminya, Fitch menjelaskan penegasan tersebut mencerminkan profil perusahaan Allianz yang ‘Paling Menguntungkan’ dan posisi modal konsolidasi yang ‘Sangat Kuat’. Peringkat tersebut juga didukung oleh profitabilitas teknis grup yang kuat dan manajemen aset/liabilitas yang sangat baik.

Allianz memiliki salah satu waralaba terkuat di industri asuransi global. Ini adalah perusahaan asuransi terbesar di Jerman berdasarkan pangsa pasar, di antara perusahaan asuransi terkemuka di Eropa, dan memiliki kehadiran yang kuat di pasar utama di seluruh dunia. Allianz juga merupakan salah satu pengelola aset terbesar di dunia melalui unitnya Allianz Global Investors GmbH (AGI) dan PIMCO.

Perusahaan terdiversifikasi dengan baik berdasarkan lini bisnis, eksposur geografis, dan saluran distribusi. Bersamaan dengan manajemen aset, Allianz melayani semua lini produk untuk jaminan hari tua dan asuransi kesehatan, serta semua segmen asuransi properti dan kecelakaan (P&C) utama. Waralaba non-jiwa yang kuat memiliki pangsa pasar terkemuka di Eropa dan di lini global tertentu seperti kredit perdagangan.

Allianz mendapat skor ‘Sangat Kuat’ dalam Model Modal Berbasis Faktor Prisma Fitch (Prism FBM), berdasarkan data akhir tahun 2022 (2021: ‘Sangat Kuat’). Fitch menambahkan kembali 50% dari kerugian obligasi yang belum direalisasi ke modal yang tersedia, yang mencerminkan pandangan Fitch bahwa sebagian besar dari kerugian tersebut akan diperoleh kembali dalam ekuitas pemegang saham dari waktu ke waktu karena obligasi mendekati nilai nominalnya saat jatuh tempo semakin dekat.

|Baca juga: Allianz SE Akuisisi 72% Saham Perusahaan Asuransi Yunani European Reliance

Solvency II (S2) yang dilaporkan sangat kuat di 206% pada akhir kuartal I/2023 (akhir 2022: 201%, akhir 2021: 209%). Rasio leverage keuangan (FLR) yang dihitung Fitch tetap sangat kuat di 21% pada akhir 2022 (akhir 2021: 21%). “Kami berharap kapitalisasi dan leverage keuangan tetap sangat kuat.”

Fitch perkirakan kinerja operasi akan tetap sangat kuat di tahun 2023, terutama didukung oleh kenaikan harga properti dan kerugian, yang akan membantu mengimbangi inflasi klaim yang tinggi. Namun, kenaikan suku bunga kemungkinan akan tetap menjadi tantangan penting bagi bisnis baru dalam asuransi jiwa dan kesehatan karena produk tabungan alternatif yang lebih menarik, sementara aliran dalam manajemen aset harus stabil. Pada kuartal I/2023, laba operasional Allianz naik 24% year-on-year menjadi EUR3,7 miliar dengan hasil layanan asuransi yang lebih baik pada properti dan kecelakaan serta hasil investasi operasional yang lebih baik pada jiwa dan kesehatan.

Laba operasional meningkat menjadi EUR14,2 miliar pada tahun 2022, dari EUR13,4 miliar pada tahun 2021. Properti dan korban jiwa berkontribusi pada hasil yang lebih baik pada pendapatan investasi yang lebih tinggi dan rasio gabungan yang stabil sebesar 94,8% (2021: perhitungan Fitch 94,7%). Jiwa dan kesehatan mencatat biaya manajemen unit link yang lebih tinggi dan margin teknis yang lebih baik. Divisi manajemen aset Allianz melaporkan penurunan 17% pada aset pihak ketiga yang dikelola menjadi EUR1,6 triliun untuk tahun 2022, karena arus keluar pendapatan tetap di AS dan pergerakan pasar yang negatif.

Fitch memperkirakan laba bersih akan meningkat pada tahun 2023 karena beban non-operasional akan turun secara signifikan dari level tahun 2022. Pada kuartal I/2023, laba bersih meningkat menjadi EUR2 miliar dari tahun lalu. Tahun lalu, Allianz menambahkan EUR1,9 miliar sebelum pajak ke provisi untuk kasus AGI US Structured Alpha. Laba bersih tetap stabil secara luas di EUR6,7 miliar pada tahun 2022 (2021: EUR6,6 miliar), sedangkan pengembalian laba atas ekuitas yang dihitung Fitch naik menjadi 10,3% (2021: 8,2%) dengan basis modal yang lebih rendah.

Fitch memandang risiko investasi Allianz tinggi untuk peringkat tersebut. Rasio aset berisiko meningkat menjadi 154% pada tahun 2022 (2021: 103%), sebagian didorong oleh alokasi yang lebih tinggi untuk investasi utang swasta non-peringkat dan obligasi non-investasi. Manajemen aset/kewajiban Allianz sangat kuat. Durasi aset dan liabilitas memiliki ketidaksesuaian yang sangat terbatas di tingkat grup. Posisi likuiditas Allianz juga kuat.

Editor: Achmad Aris