Media Asuransi, GLOBAL – Swiss Re memperkirakan ekonomi global akan terus melambat secara bertahap, tumbuh hanya 2,2% secara riil tahun depan. Turun dari 2,5% jika dibandingkan dengan tahun 2023 dan 3% dibandingkan pada tahun 2022.
“Pada saat yang sama, kami memperkirakan inflasi akan tetap berada di atas target bank sentral hingga tahun 2024,” tulis Swiss Re dalam keterangan resminya, Rabu, 3 Oktober 2023.
Prospek pertumbuhan yang lemah berakar pada negara-negara maju, yakni Swiss Re memperkirakan pertumbuhan PDB riil terendah sejak tahun 1980-an (di luar krisis keuangan global dan Covid-19), karena dampak kumulatif dari siklus kenaikan kebijakan moneter global 2021-2023 yang belum pernah terjadi sebelumnya.
“Di tengah kondisi yang penuh tantangan ini, kami memperkirakan industri asuransi akan menunjukkan ketangguhannya dalam dua tahun ke depan. Namun demikian, pertumbuhan yang lambat, inflasi yang tinggi, dan ketidakpastian yang diakibatkan oleh prospek ekonomi akan menimbulkan tantangan bagi perusahaan asuransi, dan risikonya akan semakin besar,” jelas Swiss Re.
|Baca juga: Kinerja Profitabilitas Industri Asuransi Syariah Masih Hadapi Tantangan
Dalam konteks ini, Swiss Re melihat dua skenario yang berbeda dan lebih buruk sebagai kunci yang harus dipikirkan untuk ketahanan neraca, perencanaan modal, dan selera risiko, yakni resesi global yang parah dan stagflasi gaya tahun 1970-an.
Resesi global akan menghasilkan kondisi makro dan keuangan yang tidak menguntungkan, dengan perlambatan tajam dalam pertumbuhan ekonomi, penurunan suku bunga, dan kerugian pasar keuangan yang signifikan.
Skenario stagflasi gaya tahun 1970-an akan membawa inflasi yang parah di tengah pertumbuhan yang stagnan. “Saat ini dan berdasarkan pemantauan kami terhadap rambu-rambu skenario, risiko-risiko dari kedua skenario tersebut tampak terkendali,” tegasnya.
Namun, perkembangan yang dapat menandakan pergeseran ke salah satu alternatif termasuk persistensi atau akselerasi inflasi yang tidak terantisipasi, tekanan harga energi yang baru, kesalahan kebijakan moneter, dan/atau tekanan pasar keuangan.
Resesi global yang parah akan menghantam kedua sisi neraca perusahaan asuransi dan menimbulkan masalah solvabilitas. Berkurangnya permintaan akan menyebabkan penurunan pertumbuhan premi nominal pada asuransi jiwa dan non-jiwa. Pada saat yang sama, suku bunga yang lebih rendah, melebarnya spread kredit, dan penurunan harga aset akan menghasilkan imbal hasil investasi yang negatif.
Selain itu, untuk asuransi jiwa, penurunan pendapatan dan peningkatan pengangguran kemungkinan akan menyebabkan volume premi menyusut dengan produk tabungan yang paling terpengaruh karena dampak tambahan dari rendahnya suku bunga. Namun demikian, di sektor non-jiwa, inflasi yang lebih rendah dan aktivitas ekonomi akan mengurangi klaim relatif terhadap baseline perusahaan.
|Baca juga: ICS Akan Jadi Pengembangan Regulasi Utama bagi Perusahaan Asuransi Global di 2024
Sementara itu, skenario stagflasi ala tahun 1970-an akan sangat membebani kinerja underwriting. Permintaan untuk asuransi jiwa dan non-jiwa akan dibatasi, dan perusahaan asuransi non-jiwa akan menjadi yang paling terpapar oleh guncangan inflasi melalui peningkatan keparahan klaim dan melemahnya profitabilitas.
Ketika suku bunga naik untuk memenuhi biaya klaim, pertumbuhan premi nominal akan kuat, tetapi inflasi yang tinggi akan menghasilkan pertumbuhan premi riil yang lebih rendah dibandingkan dengan skenario dasar perusahaan. Dampak negatif pada pendapatan investasi akan bergantung pada tingkat pencocokan ALM (yaitu sejauh mana cadangan yang lebih tinggi segera dicocokkan dengan aset tambahan, yang kehilangan nilainya dengan imbal hasil yang lebih tinggi). Akan tetapi, reinvestasi pada obligasi dengan imbal hasil yang lebih tinggi dapat mendukung pendapatan investasi jangka panjang.
Kabar baiknya adalah bahwa sektor asuransi memasuki tahun 2023 dengan penyangga modal yang kuat, serta posisi solvabilitas dan likuiditas yang jauh di atas 100% dan hanya sedikit di bawah tingkat sebelum Covid-19. Pengetatan moneter telah mengakhiri penindasan keuangan, dan bisnis baru dapat ditulis dengan persyaratan yang lebih menguntungkan. Kecukupan cadangan, bagaimanapun, lebih menjadi perhatian.
Namun, memitigasi potensi skenario penurunan bukan hanya tentang modal dan manajemen risiko. Hal ini juga berarti menyadari bahwa tindakan strategis dapat memerlukan waktu yang lama.
Sebagai contoh, ketika menghadapi tekanan inflasi, pilihan mitigasi termasuk penetapan harga ulang risiko dan mengarahkan bisnis baru ke produk yang berisiko lebih rendah, yang keduanya membutuhkan waktu. Meskipun alokasi aset dan alat lindung nilai lainnya memungkinkan pengelolaan risiko investasi yang lebih gesit, reposisi masih harus mempertimbangkan kebutuhan modal dan kebutuhan likuiditas. Muh Fajrul Falah
editor: S. Edi Santosa
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
