Media Asuransi, GLOBAL – Fitch Ratings telah mengafirmasi peringkat ‘AA-‘ Insurer Financial Strength dari anak perusahaan asuransi jiwa utama Prudential Financial, Inc. (PFI) di AS. Fitch juga telah mengafirmasi Peringkat Jangka Panjang Issuer Default Rating (IDR) PFI di ‘A’ dan peringkat utang senior tanpa jaminan di ‘A-‘. Outlook Peringkatnya Stabil.
“Afirmasi peringkat ini mencerminkan peninjauan terhadap hasil operasional saat ini termasuk transaksi reasuransi yang diumumkan sebelumnya. Hal ini mencerminkan posisi pasar PFI yang unggul di pasar-pasar inti, pendapatan yang sangat kuat, paparan terhadap pasar Jepang dan pandangan Fitch bahwa tingkat permodalan tetap mendukung peringkat tersebut,” tulis Fitch dalam keterangan resminya.
PFI terus menjadi salah satu organisasi asuransi terbesar di dunia, dengan posisi terdepan di pasar di beberapa segmen asuransi jiwa utama di Amerika Serikat dan Jepang, yang memberikan perusahaan skala operasi yang signifikan dan keunggulan kompetitif yang besar. PFI juga mendapat manfaat dari kemampuan asal aset yang kuat, diversifikasi produk dan saluran distribusi, serta nama merek yang kuat.
|Baca juga: Laba Prudential Financial Naik 21,5 Persen
Profil pendapatan PFI yang sangat kuat mencerminkan diversifikasi yang kuat, didorong oleh bisnis asuransi jiwa perusahaan di AS dan internasional. Menyusul transaksi perusahaan baru-baru ini, Fitch memperkirakan bahwa pendapatan dari segmen manajemen aset akan terus memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap total pendapatan.
Pendapatan pada tahun 2022 dan paruh pertama tahun 2023 tetap sangat kuat dengan Fitch menghitung ROE berbasis operasi perusahaan masing-masing sebesar 10% dan 12%. Ke depan, Fitch memperkirakan pendapatan akan tetap konsisten dengan pedoman ‘aa’ dan akan mendapatkan keuntungan dari stabilnya lingkungan suku bunga yang lebih tinggi.
Fitch memandang kapitalisasi wajib PFI kuat dan secara luas mendukung peringkatnya. Rasio modal peraturan PFI jauh melebihi peraturan minimum di AS dan Jepang. Anak perusahaan asuransinya di AS melaporkan rasio RBC sebesar 383% pada tahun 2022, dan Fitch memperkirakan anak perusahaan asuransi PFI di Jepang akan mempertahankan margin solvabilitas di atas 800%.
Kekuatan modal PFI yang diukur dengan model modal Prism Fitch menurun pada YE22 karena beberapa faktor non-ekonomi termasuk perlakuan akuntansi menurut undang-undang atas saldo IMR negatif dan dampak akuntansi menurut undang-undang yang asimetris untuk program lindung nilai.
Fitch memperkirakan skor model Prism 2023 akan kembali ke kategori ‘Kuat’ berdasarkan tinjauan terhadap pertumbuhan surplus YTD dan transaksi reasuransi PFI yang baru-baru ini diumumkan. Selain itu, perusahaan memiliki aset likuid yang signifikan di perusahaan induk yang tidak meniru Prism, namun tersedia untuk mendukung kebutuhan modal di anak perusahaan PFI di AS dan Jepang. Oleh karena itu, Fitch terus memandang tingkat permodalan mendukung peringkat tersebut.
|Baca juga: Prudential Financial Jalin Kerja Sama Strategis dengan CT Corp
Bisnis asuransi internasional PFI, yang sebagian besar terdiri dari operasi perusahaan di Jepang, menyumbang sekitar 47% dari pendapatan perusahaan konsolidasi, yang memberikan pendapatan yang kuat dan diversifikasi untuk organisasi gabungan tersebut. Bisnis PFI di Jepang menghadapkan perusahaan tersebut pada konsentrasi investasi yang besar pada obligasi pemerintah Jepang, yang rentan terhadap perubahan peringkat negara Jepang. Fitch terakhir kali mengafirmasi peringkat negara Jepang di ‘A’ dengan Outlook Stabil pada 31 Oktober 2023.
PFI mempertahankan profil likuiditas yang kuat baik di perusahaan induk maupun perusahaan operasional. Likuiditas perusahaan induk mendapat manfaat dari semakin terdiversifikasinya aliran arus kas yang bersumber dari operasi asuransi domestik dan internasional, serta anak perusahaan manajemen aset.
PFI terus menjalankan strateginya untuk mengurangi eksposur terhadap liabilitas yang sensitif terhadap pasar melalui tiga transaksi selama tahun 2023, termasuk mengasuransikan kembali anuitas variabel Prudential Defined Income senilai US$10 miliar pada bulan Mei, jaminan produk asuransi jiwa universal senilai US$12,5 miliar pada bulan Juli, dan peluncuran produk asuransi jiwa universal pada bulan September dari Prismic Life Reinsurance (Prismic) dengan Warburg Pincus yang mencakup reasuransi US$10 miliar kontrak anuitas penyelesaian terstruktur.
Transaksi-transaksi ini mengikuti beberapa transaksi material pada tahun 2022, sekaligus mencerminkan tren pasar yang lebih luas. Tindakan kumulatif yang diambil oleh Prudential mungkin sedikit mengurangi diversifikasi pendapatan dalam jangka pendek, namun Fitch yakin tindakan baru-baru ini akan memiliki dampak jangka panjang yang menguntungkan terhadap profil risiko bisnis PFI.
Editor: Achmad Aris
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
