Media Asuransi, GLOBAL – JP Morgan, sebuah bank investasi global terkemuka, telah memberikan penilaian yang optimistis terhadap sektor asuransi Eropa, meskipun menghadapi kinerja yang kurang baik selama bulan-bulan awal 2023.
Perusahaan ini telah menjelaskan beberapa faktor penting yang membuat sektor ini menjadi jalan investasi yang sangat menarik. Ini termasuk pengembalian modal yang kuat, potensi yang menguntungkan dalam margin laba dan pertumbuhan top-line, dan keyakinan kuat bahwa risiko terkait aset tidak mungkin berdampak signifikan pada sektor ini.
Kerangka kerja Risk-Quality JP Morgan yang diperbarui secara efektif mengevaluasi modal, volatilitas pasar, dan risiko kredit, telah mengungkap banyak saham yang menjanjikan di sektor asuransi Eropa.
|Baca juga: JP Morgan: Tren Harga Reasuransi Tetap Kuat di Tengah Pergeseran Lanskap
Saham-saham ini menawarkan fundamental yang baik, memungkinkan investor untuk menghindari bahaya risiko aset atau neraca yang tinggi sambil menikmati biaya ekuitas yang menarik.
Perusahaan investasi ini telah mengeluarkan rekomendasi yang kuat bagi para investor untuk mengalihkan perhatian mereka ke sektor asuransi Eropa dan mempertimbangkan untuk memperluas investasi mereka di dalamnya. JP Morgan telah menyoroti tiga tema utama untuk dipertimbangkan:
1. Hasil Dividen dan Pembelian Kembali Saham yang Menarik
Sektor asuransi Eropa saat ini menawarkan imbal hasil dividen dan buyback gabungan yang diperkirakan sekitar 7% untuk tahun 2024. Angka ini merupakan premi tertinggi selama satu dekade dibandingkan dengan pasar ekuitas Eropa yang lebih luas. Bahkan di tengah-tengah latar belakang imbal hasil obligasi yang lebih tinggi, sektor ini tetap memiliki daya tarik, terutama pada saham-saham yang berasal dari sektor asuransi jiwa di Inggris dan wilayah Benelux.
2. Pengembalian Modal yang Seimbang dengan Risiko Terkendali
JP Morgan mendorong para investor untuk fokus pada saham-saham yang memberikan keseimbangan yang harmonis antara RoE yang tinggi dan skor risiko yang terkendali dalam kerangka kerja Risk-Quality. Khususnya, Aviva menjadi sorotan dengan RoE tertinggi di antara saham-saham yang dicakup, dengan NN Group mengikuti di belakangnya.
3. Ketahanan di Pasar Reasuransi
Pasar reasuransi terus menunjukkan ketangguhannya, tanpa ada tanda-tanda gangguan yang berasal dari sumber modal alternatif. Perusahaan reasuransi telah mengambil pendekatan yang hati-hati dalam mengakui peningkatan margin di muka, menciptakan lingkungan yang matang untuk potensi kejutan margin yang positif. JP Morgan menyarankan para investor untuk menyalurkan perhatian mereka pada saham-saham yang memiliki rekam jejak penjaminan emisi yang kuat di ranah reasuransi.
|Baca juga: JP Morgan: Peningkatan Modal Tidak Berpengaruh Negatif pada Pemulihan Reasuransi
JP Morgan dengan tegas berpendapat bahwa pasar saat ini mengabaikan potensi substansial untuk pengembalian modal di sektor asuransi Eropa ketika disandingkan dengan pasar ekuitas Eropa yang lebih luas. Selain itu, daya tarik spread imbal hasil dividen yang melampaui tingkat suku bunga bebas risiko yang lebih tinggi tetap kuat, terutama di bidang asuransi jiwa Inggris dan saham Benelux.
Neraca sektor ini dianggap kokoh, dengan kapasitas untuk menahan risiko terkait aset dan menjaga pengembalian modal. Meskipun beberapa saham mungkin menunjukkan leverage aset dan eksposur kredit, banyak saham di sektor ini menawarkan fundamental yang menarik yang dipasangkan dengan risiko terkait aset yang minimal.
JP Morgan juga mengidentifikasi beberapa area potensial yang dapat menghasilkan kejutan pendapatan yang positif dan mendorong pertumbuhan laba selama 1-2 tahun ke depan. Faktor-faktor optimis ini mencakup pertumbuhan yang diantisipasi di pasar asuransi jiwa utama, seperti pengalihan risiko pensiun di Inggris dan pensiun di tempat kerja, lingkungan penetapan harga yang baik di sebagian besar produk properti dan kecelakaan dalam skala global, dan percepatan penetapan harga di lini personal.
Yang perlu dicatat, sub-sektor yang paling disukai oleh JP Morgan di dunia asuransi Eropa tetaplah reasuransi. Kondisi pasar yang sulit yang berlaku dalam hal penetapan harga dan kondisi kontrak masih terus berlanjut, menciptakan potensi yang baik untuk ekspansi margin.
Sikap afirmatif terhadap sektor asuransi Eropa tetap teguh, dengan menekankan pada fundamental yang kuat, imbal hasil yang menarik, dan ketahanan dalam menghadapi potensi risiko. Para investor diimbau untuk memperhatikan wawasan ini ketika mereka mempertimbangkan strategi investasi mereka dalam lanskap keuangan yang terus berkembang.
Editor: S. Edi Santosa
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
