Media Asuransi, GLOBAL – Saham-saham perusahaan asuransi jiwa besar di Amerika Serikat berkinerja buruk di bawah indeks-indeks utama selama kuartal ketiga, berbeda dengan beberapa perusahaan asuransi jiwa yang lebih kecil.
Lincoln National Corp, Principal Financial Group Inc, dan MetLife Inc termasuk di antara mereka yang mengalami penurunan saham paling tajam dari tahun ke tahun, masing-masing turun 19,6%, 14,1%, dan 13,1%. Sebaliknya, S&P 500 membukukan kenaikan 11,68% sepanjang kuartal ketiga, dan S&P 500 US Insurance Index naik 1,01%.
|Baca juga: Risiko Kredit Swasta Perusahaan Asuransi Jiwa AS Meningkat
Di sisi lain, beberapa perusahaan asuransi jiwa yang lebih kecil mengalami kenaikan saham, seperti Midwest Holding Inc, F&G Annuities & Life Inc, dan Unum Group.
Kinerja yang buruk dari beberapa pemain utama pasar asuransi jiwa terjadi di tengah kekhawatiran investor atas potensi kerentanan portofolio real estate komersial perusahaan asuransi jiwa. Pers negatif yang terus berlanjut seputar penilaian gedung perkantoran dan jenis properti tertentu lainnya terus berlanjut sepanjang tahun karena perusahaan terus mengevaluasi pendekatan mereka terhadap kerja jarak jauh.
“Secara umum ada kekhawatiran tentang real estate komersial tahun ini. Hal ini berdampak pada grup secara umum dan lebih berdampak pada perusahaan-perusahaan dengan eksposur berbasis penyebaran,” kata analis Piper Sandler, John Barnidge, dikutip dari S&P Global.
Barnidge mencatat bahwa beberapa nama besar yang diperdagangkan turun pada tahun 2023 memiliki saham yang sangat kuat pada tahun 2022. Hal ini menunjukkan bahwa menindaklanjuti tahun yang kuat dengan tahun yang kuat lainnya bisa jadi sulit.
Analis tersebut menambahkan bahwa beberapa pemain besar menghadapi tantangan tersendiri. Misalnya, kesepakatan Lincoln senilai US$28 miliar dengan Fortitude Reinsurance Co Ltd, seharusnya ditutup pada kuartal kedua tetapi tidak terjadi. Kini perusahaan tersebut menghadapi kesulitan dengan pendapatan mortalitas dan bisnis berbasis spread yang kemungkinan juga berdampak pada harga saham.
“Dalam hal perusahaan asuransi jiwa yang berkinerja baik sepanjang tahun ini, banyak di antaranya yang diakuisisi, yang menyebabkan harga sahamnya diperdagangkan lebih tinggi,” kata Barnidge.
|Baca juga: Asuransi Jiwa AS dan Eropa Siap Hadapi Tantangan dari Risiko Paparan CRE
Misalnya, Midwest Holding mencatatkan keuntungan terbesar, dengan sahamnya tumbuh 105,3% pada tahun 2023 hingga kuartal ketiga. Perusahaan mengatakan pada bulan Juli bahwa afiliasi dari perusahaan investasi internasional Antarctica Capital LLC akan mengakuisisi Midwest dengan harga US$27 per saham secara tunai.
Perusahaan asuransi jiwa AS sebagian besar diperkirakan akan mengalami kemerosotan real estate komersial karena portofolio investasi mereka stabil. Demikian pula, sebagian besar pinjaman pada pembukuan mereka berada dalam kondisi baik pada 30 Juni, meskipun terjadi lonjakan selain penurunan nilai sementara pada hipotek di kuartal kedua.
“Perusahaan-perusahaan asuransi jiwa AS memiliki portofolio investasi yang cukup terdiversifikasi dengan baik dalam hal geografi dan jenis produk,” kata Mike Siegel, kepala global bisnis manajemen aset asuransi dan solusi likuiditas di Goldman Sachs Asset Management LP.
Siegel memperkirakan perusahaan asuransi akan mengalami kerugian pada bagian perkantoran dari portofolio hipotek komersial mereka, namun dampaknya tidak akan terlalu besar secara keseluruhan. “Saya rasa hal ini tidak akan menyebabkan perusahaan-perusahaan ini mengalami kerugian yang signifikan secara keseluruhan atau menurunkan peringkat atau modal. Namun tidak diragukan lagi akan ada kerugian yang dialami oleh bagian perkantoran dari portofolio pinjaman.” ujarnya.
Dia memperkirakan perusahaan asuransi umumnya akan mencoba memperpanjang pinjaman atau merestrukturisasi dan menurunkan suku bunga karena mereka mungkin akan berusaha menghindari penyitaan dan mengambil tanggung jawab untuk mengelola real estate. Setiap kali perusahaan asuransi harus merestrukturisasi pinjaman, pinjaman tersebut akan diturunkan nilainya ke nilai pasarnya, yang mengakibatkan kerugian.
Dalam sebuah catatan di bulan Oktober, Fitch Ratings juga setuju bahwa perusahaan asuransi jiwa AS tidak saat ini berisiko dari eksposur real estate komersial. “Modal perusahaan asuransi jiwa yang signifikan dan likuiditas jangka pendek membuat mereka tidak mungkin dipaksa menjual aset real estat dengan valuasi yang tertekan,” kata Fitch. Ditambahkan bahwa kerugian real estate komersial diperkirakan akan tetap berada dalam sensitivitas peringkat.
Editor: S. Edi Santosa
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
