Media Asuransi, JAKARTA – S&P Global Ratings mempertahankan pandangan negatif terhadap sektor reasuransi global di tengah dampak dari bencana alam, volatilitas pasar, dan inflasi meskipun mengharapkan profitabilitas property & casualty akan meningkat.
Dalam laporannya bertajuk Is the Global Reinsurance Sector About to Turn a Corner? S&P Global Ratings menilai perusahaan reasuransi akan terus berjuang untuk memperoleh pendapatan yang melebihi biaya modal mereka secara berkelanjutan karena potensi kerugian bencana alam yang meningkat, dampak pasar modal, dan inflasi yang tinggi.
Menurut S&P, kinerja sektor reasuransi selama lima tahun terakhir sangat buruk. Tetapi selama 18 bulan terakhir, hasil underwriting telah meningkat karena industri terus berjuang menghadapi sejumlah masalah, termasuk paparan bencana alam yang meningkat, kecukupan harga mengingat pengalaman kerugian, risiko inflasi yang tinggi, peningkatan biaya modal, dan volatilitas pasar keuangan.
|Baca juga: reasuransiAM Best: Pertumbuhan Modal Reasuransi Khusus Diperkirakan Tidak Berlanjut
Namun demikian, pada sisi baiknya adalah harga reasuransi membaik dengan harapan akan berlanjut hingga pembaruan 2023, dan peluang penjaminan emisi baru dapat menjadi pelampung yang dibutuhkan sektor ini untuk mendapatkan kembali pijakannya dan mulai mendapatkan biaya modalnya sekali lagi.
“Kami percaya bahwa underwriting yang mendasar, disiplin dan penetapan harga risiko yang memadai, syarat dan ketentuan yang lebih ketat dengan pengecualian yang jelas, dan manajemen risiko yang canggih secara keseluruhan adalah kunci jika reasuradur ingin mempertahankan posisi kompetitif mereka dan mempertahankan pendapatan dan kekuatan modal,” tulis S&P.
Pada 31 Agustus 2022, S&P menyatakan 19% peringkat di 21 reasuransi global teratas yang dinilainya berada di CreditWatch dengan implikasi negatif atau memiliki pandangan negatif, sedangkan 76% diberi pandangan stabil, dan 5% di CreditWatch positif.
S&P menyatakan bahwa strategi reasuransi terhadap risiko bencana alam telah menyimpang, dengan setengah dari 21 teratas meningkatkan eksposur bersih mereka dan beberapa ada sama sekali, dan sisanya mengambil sikap yang lebih berhati-hati dan defensif.
|Baca juga: S&P Ratings: IFRS 17 Dapat Pengaruhi Peringkat Asuransi & Reasuransi
Pada saat yang sama permintaan untuk perlindungan bencana properti meningkat, membantu untuk mendukung kenaikan suku bunga ke tahun depan. “Karena kita masih berada di tengah-tengah musim badai Atlantik, yang biasanya membentuk kinerja tahun ini, peristiwa bencana yang terlalu besar selama musim dapat menimbulkan pertanyaan tentang strategi perusahaan reasuransi yang telah mempertahankan atau meningkatkan paparan terhadap bencana alam,” tulis S&P.
Sementara itu, dalam dua setengah tahun terakhir, sektor reasuransi jiwa menderita kerugian Covid-19 akibat meningkatnya angka kematian di pasar-pasar penting seperti AS, Eropa, India, dan Afrika Selatan. Ini mendasari pentingnya bisnis kematian untuk sektor ini. Akibatnya, ROE sektor reasuransi jiwa turun menjadi sekitar 4% pada 2020 dan 2021 dibandingkan dengan rata-rata historis (2015-2019) sekitar 10%.
Secara agregat, kecukupan modal 21 reasuransi teratas mengalami redundansi sebesar 6% pada tingkat kepercayaan ‘AA’ pada tahun 2021, turun dari 7% pada tahun 2020. Pada 2022, permodalan sektor reasuransi global mulai menguat.
Dari sisi investasi, secara keseluruhan, 21 reasuransi teratas memiliki portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan baik dan dikelola secara konservatif kecuali untuk beberapa outlier. Selama sekitar satu tahun terakhir, ada peningkatan alokasi ekuitas swasta dan utang dengan harapan pengembalian yang lebih baik dibandingkan dengan sekuritas publik.
|Baca juga: Pasar Asuransi, Reasuransi, dan Pialang Asuransi Global Diperkirakan Capai US$6.905,65 Miliar pada 2022
Dalam enam bulan pertama yang berakhir pada 30 Juni 2022, kerugian investasi mark-to-market mengurangi ekuitas pemegang saham reasuradur dibandingkan dengan akhir tahun 2021. Penurunan tersebut bervariasi di antara peers tergantung pada alokasi aset dan durasi portofolio obligasi mereka. Rata-rata, ekuitas pemegang saham 21 reasuransi teratas turun 13% relatif terhadap 10% untuk Bermudian dan 25% untuk empat reasuransi besar Eropa.
Seperti dilansir dari Insurance News, Broker Gallagher Re dalam laporan setengah tahun di sektor ini mengatakan reasuransi bersama-sama mencapai pertumbuhan premi 14% pada periode yang didukung oleh pergerakan harga.
Gallagher Re mengungkapkan kerugian investasi menyebabkan penurunan laba atas ekuitas (ROE) yang dilaporkan menjadi 0,4%, sementara ROE yang mendasarinya naik menjadi 7,5% di semester pertama dari 6,3% di tahun sebelumnya. Itu adalah kinerja terbaik sejak 2014, tetapi masih di bawah rata-rata tertimbang biaya modal industri.
Total modal yang didedikasikan untuk industri reasuransi global turun 11% pada semester pertama menjadi $AS647 miliar ($945 miliar), terutama karena kerugian investasi mark-to-market akuntansi.
“Kerugian investasi telah merugikan apa yang sebaliknya merupakan paruh pertama yang lebih positif bagi perusahaan reasuransi, dan penurunan utama yang tajam dalam modal melebih-lebihkan dampak pada posisi modal ekonomi,” kata CEO Gallagher Re James Kent seperti dikutip dari Insurance News.
“Namun angka-angka tersebut tetap menunjukkan perlunya kewaspadaan yang berkelanjutan mengingat ketidakpastian makroekonomi dan geopolitik saat ini dan perdebatan berkelanjutan tentang paparan bencana alam.”
Di pihak lain, broker reasuransi Marsh McLennan Guy Carpenter mengatakan pada konferensi pers virtual baru-baru ini bahwa perusahaan asuransi dan perusahaan reasuransi sama-sama strategis tentang bisnis yang mereka ambil dan dengan hati-hati mengevaluasi risiko.
“Permintaan reasuransi diperkirakan akan tetap kuat karena kesadaran akan risiko dan keinginan untuk perlindungan sisi bawah meresap di seluruh industri dalam lingkungan yang tidak pasti ini,” kata Ketua David Priebe.
Menurutnya, secara keseluruhan, ini adalah salah satu pasar paling menantang dan kompleks yang terlihat selama bertahun-tahun dan 1 Januari kemungkinan akan mengikuti berbagai hasil pembaruan yang dicapai pada pertengahan tahun.
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
