Fitch Ratings Afirmasi Peringkat Toyota Astra Financial Services

Media Asuransi, JAKARTA – Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang PT Toyota Astra Financial Services (TAF) di ‘AAA(idn)’ dan Peringkat Nasional Jangka Pendek di ‘F1+(idn)’. Prospek Peringkat Nasional Jangka Panjang Stabil. Peringkat pada obligasi dan program obligasi senior tanpa jaminan TAF juga telah ditegaskan di ‘AAA(idn)’.

Dikutip dari keterangan resminya, Fitch menerangkan Peringkat Nasional Jangka Panjang ‘AAA’ menunjukkan peringkat tertinggi yang diberikan oleh lembaga tersebut dalam skala Peringkat Nasional untuk negara tersebut. Peringkat ini diberikan kepada emiten atau obligasi dengan ekspektasi risiko gagal bayar yang paling rendah dibandingkan dengan semua emiten atau obligasi lain di negara atau serikat moneter yang sama.

Peringkat Nasional Jangka Pendek ‘F1’ menunjukkan kapasitas terkuat untuk pembayaran tepat waktu atas komitmen keuangan dibandingkan dengan emiten atau kewajiban lain di negara yang sama. Di bawah skala Peringkat Nasional lembaga tersebut, peringkat ini ditetapkan pada risiko gagal bayar terendah dibandingkan dengan yang lain di negara atau serikat moneter yang sama. Di mana profil likuiditas sangat kuat, “+” ditambahkan ke peringkat yang ditetapkan.

|Baca juga: Astra Financial Tawarkan Beragam Promo di GIIAS 2022 Indonesia Convention Exhibition

Peringkat Nasional Jangka Panjang TAF didorong oleh harapan Fitch bahwa induk perusahaan utamanya, Toyota Motor Corporation (A+/Stabil) – salah satu produsen otomotif terbesar di dunia – memiliki kemampuan dan kecenderungan kuat untuk memberikan dukungan luar biasa, jika dibutuhkan.

TAF 50% dimiliki oleh Toyota Financial Services Corporation, yang sepenuhnya dimiliki oleh Toyota. TAF membantu Toyota mempertahankan pangsa pasarnya yang besar di Indonesia, termasuk di merek-merek terkait, seperti Daihatsu dan Lexus, dengan menyediakan pembiayaan untuk penjualan mobil Toyota.

Outlook Stabil mencerminkan ekspektasi kami bahwa dukungan dari Toyota akan tetap tidak berubah dan akan cukup untuk mendukung peringkat TAF pada level saat ini dalam jangka pendek hingga menengah.

Fitch percaya bahwa kemampuan Toyota untuk mendukung TAF kuat, sebagaimana tercermin dalam peringkat kreditnya. Jumlah dukungan yang dibutuhkan tidak akan berarti jika dibandingkan dengan kemampuan Toyota untuk menyediakannya, mengingat ukuran kecil TAF dalam grup. Total aset dan ekuitas TAF masing-masing hanya 0,3% dan 0,1% dari aset dan ekuitas konsolidasi grup pada akhir Juni 2022.

|Baca juga: Astra Financial Capai Nilai Transaksi Rp1,56 Triliun di GIIAS ICE BSD

Penilaian Fitch terhadap kecenderungan induk untuk memberikan dukungan didasarkan pada kepentingan strategis TAF terhadap keseluruhan grup waralaba Toyota, terutama di Asia; Toyota mempertahankan pangsa pasar sekitar 30% dari penjualan mobil ritel di Indonesia. Kami juga mempertimbangkan pembagian merek TAF dengan induk perusahaan, kehadiran orang-orang yang ditunjuk Toyota di dewan direksi, dan kepemilikan induk yang tinggi di TAF. Ini menunjukkan hubungan operasional dan reputasi yang signifikan dengan induk perusahaan dan memperkuat komitmen Toyota untuk mendukung anak perusahaannya.

Profil Kredit Mandiri (SCP) TAF dibatasi oleh waralaba moderat dan profil keuangan sederhana. Total pembiayaan TAF mencapai sekitar 6% dari piutang industri pembiayaan pada akhir Juni 2022. Waralaba perusahaan mendapat manfaat dari hubungannya yang erat dengan merek Toyota untuk mendapatkan pembiayaan kendaraan baru dan jaringan dealer yang lebih luas dari PT Astra International Tbk, 50 TAF lainnya % pemegang saham. Peringkat Nasional Jangka Panjang TAF tidak didorong oleh SCP-nya.

TAF memiliki kualitas aset yang lebih baik daripada industri, tetapi aset laba/rata-rata sebelum pajak cenderung berada di bawah rata-rata industri, sebesar 2,2% pada tahun 2021 dibandingkan dengan 4,4%, karena risiko yang lebih rendah dan portofolio hasil yang lebih rendah pada TAF.

Sementara itu, utang/ekuitas adalah sebesar 5,7x pada akhir Juni 2022 berada di atas 2,0x industri dan dapat membatasi SCP TAF jika bukan karena ekspektasi dukungan modal biasa dari Toyota. TAF adalah salah satu dari segelintir perusahaan pembiayaan yang dapat menggalang dana tanpa jaminan di Indonesia.