BEDAH SAHAM: Mayora Diuntungkan Hajatan Pemilu

Melalui Daily Write Up bertajuk Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update Mayora Indah (MYOR IJ/Not rated) – Beneficiaries of pre-elections and normalizing soft commodity prices, analis Mirae Sekuritas Rut Yesika Simak mengatakan selama 9M22, MYOR adalah pemimpin pasar khususnya pada segmen biskuit, cokelat, dan sereal sarapan. MYOR meluncurkan delapan produk inovatif selama 9M22.

“Kami mengapresiasi inisiatif perusahaan untuk terus meluncurkan produk baru yang inovatif bagi pelanggannya,” tulisnya dalam riset, Selasa 20 Desember 2022.

Rut percaya bahwa situasi ekonomi Indonesia akan terus membaik ke depan, yang akan didorong oleh peningkatan konsumsi rumah tangga.

|Baca juga: Pefindo Afirmasi Peringkat Mayora Indah (MYOR) idAA

Selain itu, dia yakin bahwa daya beli akan meningkat pada 2023 didukung oleh kenaikan upah minimum nasional 2023 yang lebih tinggi daripada perkiraan inflasi tahun 2023.

Menurutnya, perusahaan barang konsumen, termasuk MYOR, akan diuntungkan dari fase pra-pemilu dan normalisasi harga komoditas. Hal ini akan membantu meningkatkan margin perusahaan.

“Selain itu, kami melihat MYOR memiliki potensi untuk mencapai pertumbuhan laba yang lebih tinggi dengan perluasan pabrik wafer dan biskuit ke depan.”

Pada 3Q22, pendapatan MYOR bertumbuh sebesar 16.6% YoY dan 15.7% QoQ menjadi IDR7,85 triliun, menjadikan pendapatan tertinggi pada 9M22 menjadi IDR22,23 triliun (+11.8% YoY).

Rut melihat capaian 9M22 didukung oleh pertumbuhan setiap produk atau segmen. Dia juga melihat bahwa penjualan domestik dan ekspor dari MYOR juga menunjukkan peningkatan. MYOR membukukan pertumbuhan laba bersih yang meningkat secara signifikan secara YoY di 3Q22.

Rut melihat pertumbuhan yang luar biasa ini karena low based di 3Q21. Secara kumulatif, laba MYOR bertumbuh 10,9% YoY di 9M22 menjadi IDR1,09 triliun.

Saat ini, Mirae tidak memiliki rating untuk MYOR. MYOR diperdagangkan pada forward P/B sebesar 4,4x (-0,7 SD dari rata-rata 5 tahun forward P/B). “Kami menyukai MYOR karena permintaan yang kuat dan dapat mempertahankan posisinya sebagai pemimpin pasar khususnya pada segmen biskuit, cokelat, dan sereal sarapan.”

Editor: Achmad Aris