Media Asuransi, JAKARTA – Rata-rata asumsi harga batu bara pada tahun 2022 diperkirakan akan berkisar US$100 per ton seiring dengan potensi permintaan yang lebih rendah dari China dan India.
Melalui riset bertajuk Coal (Overweight/Maintain) – Coal price may fall but still in favorable level, analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Juan Harahap, mengatakan bahwa China telah mempercepat persetujuan tambang batu bara baru untuk meringankan krisis listriknya pada tahun 2021.
Berdasarkan Bloomberg, sekitar 220 juta metrik ton kapasitas batu bara brownfield telah diberikan lampu hijau dan 120 juta ton masih tertunda. Mengingat sebagian kapasitas berasal dari tambang batu bara yang sudah kadaluarsa, maka perlu dilakukan prosedur safety check sebelum produksi.
“Oleh karena itu, kami memperkirakan akan melihat peningkatan produksi batu bara domestik yang signifikan di China pada 4Q21. Karena China masih harus menghadapi musim dingin yang dikombinasikan dengan Malam Tahun Baru Imlek, kami memperkirakan tingkat impor China akan mulai menurun pada akhir Januari 2022, karena produksi dalam negeri akan meningkatkan produksinya setelah Malam Tahun Baru Imlek. Secara historis, China selalu mencatat produksi terendah di setiap kuartal pertama.”
Di sisi lain, produsen batu bara domestik di India telah meningkatkan produksi di bawah arahan pemerintah sepanjang tahun 2021. Hasilnya, India Coal Ltd berhasil meningkatkan tingkat produksinya menjadi 157 juta ton ( +36,4% qoq; +6,3% yoy) pada kuartal III/2021.
Juan mencatat bahwa India Coal Ltd berkontribusi sekitar 84,1% terhadap produksi batubara di India pada tahun 2020. Akibatnya, India mencatat aktivitas impor batu bara yang lebih rendah sebesar 30 juta ton (-34,7% qoq; -16,6% yoy) di 3Q21.
|Baca juga: Harga Batubara Meroket, Kementerian ESDM Patok Industri Non Listrik
Sementara itu, persediaan batu bara India anjlok menjadi 221 juta ton (-41,4% yoy) di 9M21, level terendah sejak tingkat persediaan 2015. Namun, dia memperkirakan produksi batu bara domestik India terus meningkat, sehingga impor batu bara India dapat terus turun pada 2022F.
“Untuk persediaan batu bara India, menurut kami angka bulan September adalah tanda awal bahwa persediaan batu bara akan pulih didukung oleh produksi batu bara domestik yang lebih tinggi di masa mendatang.”
Lebih lanjut, Juan menerangkan konferensi Para Pihak Perserikatan Bangsa-Bangsa mengadakan pertemuan di Glasgow dari 31 Oktober-13 November untuk KTT tahunan ke-26 (COP26) untuk mengatasi perubahan iklim.
Dalam hal batu bara, meskipun China dan India mendorong untuk berubah dari ‘tahap keluar’ menjadi ‘penurunan bertahap’ dalam kesepakatan yang disepakati di Glasgow, Juan melihat bahwa ada peningkatan hampir 90% dari ekonomi dunia yang telah menetapkan target untuk pendapatan bersih. nol dari 30%.
“Karenanya kami yakin, hal ini akan menghambat harga batu bara dalam waktu dekat. Perlu dicatat bahwa COP27 akan diadakan pada November 2022. Meskipun kami melihat banyak tekanan terhadap industri batu bara, kami masih melihat permintaan batu bara China akan bertahan dalam jangka menengah, karena ada sejumlah besar kapasitas pembangkit listrik termal terpasang di Cina. Kami mencatat bahwa pembangkit listrik tenaga batu bara China yang beroperasi sepanjang tahun 2020 meningkat menjadi 1,0 juta MW (+4,2% yoy).”
Juan mempertahankan permintaan overweight pada sektor batu bara Indonesia, meskipun dia memperkirakan asumsi harga batu bara rata-rata pada 2022 akan turun menjadi US$100 per ton dari US$126 per ton karena: 1) potensi permintaan yang lebih rendah dari China dan India, karena lonjakan produksi batu bara domestik pada 2022F ; dan 2) terganggunya energi terbarukan.
Namun, Juan memperkirakan transisi untuk energi terbarukan masih akan menantang dalam waktu dekat, dan asumsi harga batu bara sebesar US$100 per ton pada 2022F masih menguntungkan bagi industri batu bara Indonesia.
“Kami lebih memilih ITMG sebagai pilihan utama kami karena sangat terkonsentrasi di bisnis batu bara termal. Ini juga memiliki sebagian besar karakteristik kalori menengah hingga tinggi, porsi ekspor terbesar dalam cakupan kami yang akan mendukung margin, dan terakhir hasil dividen yang tinggi.”
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
