Banyak Insurtech yang Cari Target Akuisisi Perusahaan Asuransi

Media Asuransi, JAKARTA – Laporan terbaru S&P Global Market Intelligence mencatat bahwa sejumlah perusahaan insutech di AS tengah mencari target akuisisi perusahaan asuransi yang sudah tidak produktif lagi.

Hal tersebut terjadi di tengah sejumlah perusahaan insurtech lainnya yang fokus memangkas biaya. Dengan strategi akuisisi perusahaan yang biasa disebut sebagai clean shells ini memungkinkan perusahaan insurtech untuk menerbitkan polis sendiri.

Laporan S&P tersebut mencatat kesepakatan Shell cenderung berukuran relatif kecil seperti Root Inc. Yang hanya membayar US$23 juta untuk satu transaksi — dan menawarkan beberapa keuntungan, yang mungkin menjadi alasan mengapa akuisisi tetap menjadi prioritas strategis bagi perusahaan teknologi asuransi. 

Dengan memiliki operator sendiri, insurtech dapat memperoleh lebih banyak pendapatan dan mengendalikan seluruh proses underwriting. Sementara itu, dalam model mitra, insurtech hanya menerima komisi sebagai perantara untuk polis dan terikat pada penawaran dan teknologi penanganan klaim dari mitranya. Keuntungan utama lain dari akuisisi shell atau cangkang adalah kemampuan untuk memperluas secara geografis.

|Baca juga: Pendanaan Insurtech Alami Penurunan 2,5% pada Kuartal III/2022

Seperti yang dijelaskan dalam Laporan Pasar Teknologi Asuransi AS 2022 S&P Global, insurtechs telah melakukan jenis kesepakatan ini selama bertahun-tahun. Tetapi masih harus dilihat apakah tren ini akan berlanjut, karena pengetatan yang dilakukan oleh banyak perusahaan rintisan asuransi dan kinerja underwriting yang lesu dari pihak lain yang telah menempuh rute ini.

Kin Insurance Inc, perusahaan asuransi yang berfokus pada pemilik rumah dengan spesialisasi di daerah rawan bencana, mengilustrasikan bagaimana kesepakatan cangkang dapat membuka pintu perluasan geografis. Kin sudah memiliki operator berlisensi -Kin Interinsurance Network- yang dibentuk pada tahun 2019. Tetapi Kin Interinsurance Network hanya diizinkan untuk menjamin di dua negara bagian: Dilisensikan di Florida dan memenuhi syarat, berdasarkan garis surplus, untuk menjamin di Louisiana. Kin juga menawarkan asuransi di California melalui kemitraan dengan Falls Lake Fire & Casualty Co, unit dari James River Group Holdings Ltd.

Dengan kesepakatan cangkangnya, Kin Insurance sekarang memiliki lisensi untuk menjamin di lebih banyak negara bagian. Shell Kin Insurance diperoleh, yang berganti nama menjadi Kin Interinsurance Nexus, memiliki 43 lisensi negara bagian pada 30 Juni, termasuk semua negara bagian Pantai Teluk. Namun, itu tidak dilisensikan di California, jadi kemitraan Falls Lake tampaknya akan tetap ada.

Meskipun Kin Interinsurance Nexus tidak mencatat premi langsung apa pun yang ditulis pada kuartal pertama dan kedua tahun 2022, S&P Global berharap premi tersebut akan segera meningkat, berdasarkan pertumbuhan kuat Kin Interinsurance Network. Kin Interinsurance Network tumbuh lebih cepat daripada Lemonade Inc. (salah satu pelopor gerakan insurtech baru-baru ini) di tahun-tahun awalnya. Premi langsung Kin Interinsurance Network tercatat sekitar US$70 juta pada kuartal kedua tahun 2022, naik 204% dari tahun ke tahun dari US$22,9 juta pada kuartal kedua tahun 2021.

|Baca juga: Agen Digital dan Insurtech Rajai Penjualan Asuransi Jiwa di Luar Negeri

Contoh lain adalah Vantage Group Holdings Ltd, sebuah perusahaan asuransi dan reasuransi khusus, yang memulai balapan setelah mengakuisisi Crystal Ridge Specialty. Unit tersebut, yang sekarang dikenal sebagai Vantage Risk Specialty Insurance Co, menulis premi langsung sebesar US$52,2 juta pada kuartal kedua tahun 2022, hanya empat kuartal setelah akuisisi.

Sekitar 41% dari totalnya berasal dari jalur pertanggungjawaban lainnya, termasuk klaim yang dibuat dan terjadinya, dan sisanya adalah jalur komersial lainnya. Vantage Group mengakuisisi cangkang lain, yang berganti nama menjadi Vantage Risk Assurance Co., tetapi hanya mencatatkan US$1,9 juta pada kuartal kedua.

Kerang Vantage Group dikapitalisasi dengan baik, dengan surplus gabungan sebesar US$192,5 juta per 30 Juni. Menurut perhitungan S&P Global, Vantage Group dapat membukukan hingga US$1,73 miliar dalam premi kotor dan masih tetap dalam pedoman peraturan dari Asosiasi Komisaris Asuransi Nasional.

Menurut S&P Global, mungkin sulit bagi insurtech untuk menemukan cangkang untuk memperoleh permintaan yang tinggi, tetapi Munich Re baru-baru ini membuat proses ini jauh lebih mudah bagi dua perusahaan dengan menjual cangkangnya sendiri. Munich Re menjual Digital Affect Insurance Co ke perusahaan asuransi dunia maya Coalition Inc dan Digital Edge Insurance Co ke perusahaan asuransi hewan peliharaan Bought By Many Ltd, sekarang dikenal sebagai ManyPets.

Dari sudut pandang perusahaan teknologi, menggunakan full stack bisa dikatakan masuk akal secara strategis. Ini menawarkan kesempatan untuk bersaing langsung dengan petahana dan memungkinkan untuk menciptakan gangguan industri yang berarti.

Akan tetapi, menurut S&P Global, mengoperasikan operator bisa menjadi bisnis yang rumit, seperti yang ditemukan oleh para pemula. Lemonade, Metromile Inc dan Root semuanya memiliki operator berlisensi untuk beberapa waktu, dan, dari mereka, hanya Lemonade Insurance Co yang berhasil membukukan keuntungan underwriting bersih tahunan, berdasarkan undang-undang, di salah satu tahun dari 2016 hingga 2021. Lemonade sekarang memiliki Metromile, setelah menutup kesepakatan untuk mengakuisisi perusahaan pada bulan Juli.

Dalam pandangan S&P Global, fakta bahwa begitu banyak agensi digital telah beralih menjadi perusahaan full-stack menimbulkan keraguan tentang apakah tetap menjadi agensi digital adalah pilihan jangka panjang yang layak.

Startup Insurtech secara tradisional menghabiskan banyak uang untuk iklan untuk mendapatkan pelanggan baru, yang telah menyebabkan kerugian bersih yang besar pada intinya. Menangkap lebih banyak pendapatan dari penjualan polis pasti akan membantu mengimbangi kerugian tersebut.

Namun menurut S&P Global, perusahaan, baik agensi digital maupun full stack, akan semakin menarik kembali biaya pemasaran. Ini harus mengungkapkan model bisnis mana yang cukup kuat untuk tumbuh dari mulut ke mulut, produk unggulan, dan harga kompetitif.