BEDAH SAHAM: Ace Hardware (ACES) Bersiap Lepas Landas

Media Asuransi, JAKARTA – PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) mencatatkan pertumbuhan luar biasa laba bersih pada kuartal I/2023 yang ditopang oleh pemulihan penjualan dan peningkatan same store sales growth (SSSG).

Melalui Daily Write Up bertajuk Ace Hardware Indonesia (ACES IJ) – A remarkable earnings recovery and stronger SSSG, Analis Mirae Sekuritas Rut Yesika Simak menjelaskan pada kuartal I/2023, laba bersih ACES meningkat menjadi Rp158 miliar (+3,2% YoY, -49,3% QoQ).

“Peningkatan ini didukung oleh pemulihan penjualan dan peningkatan same store sales growth (SSSG) ACES. Pertumbuhan penjualan ACES meningkat menjadi Rp1,70 triliun (+4,7% YoY, -8,9% QoQ).”

Rut menjelaskan peningkatan penjualan ini didorong oleh pertumbuhan penjualan di semua segmen, yaitu segmen perbaikan rumah, gaya hidup, dan produk mainan, yang mengalami peningkatan YoY sebesar 6,3%, 1,2%, dan 4,0% secara berturut-turut. Dalam hal wilayah, pertumbuhan di luar Jawa berkontribusi signifikan, dengan pertumbuhan YoY sebesar 9,7% pada 4M23.

|Baca juga: Ace Hardware (ACES) Diperkirakan Cetak Kenaikan Marjin

Rut memperkirakan pemulihan kinerja keuangan ACES masih akan berlanjut ke depannya, dengan kuartal I/2023 menjadi titik terendah. Meskipun pertumbuhan pendapatan pada kuartal I/2023 didasarkan pada basis rendah karena puncak varian Omikron pada Februari 2022, dia percaya kinerja ACES pada semester II/2023 akan didukung oleh SSSG yang kuat, pengenalan produk baru, penambahan toko baru, dan boom sale pada semester II/2023.

“Kami juga percaya bahwa inisiatif ini akan membantu mengurangi tingkat persediaan yang tinggi. Selain itu, kami memperkirakan SSSG ACES pada 2023F akan tumbuh sebesar 5% dengan 10-15 toko baru.”

Rut berharap bahwa pendapatan ACES akan terus meningkat karena adanya peningkatan penjualan yang diharapkan dari Juni hingga awal Agustus 2023, serta akhir tahun sekitar November hingga Desember 2023. “Dari hasil observasi kami saat pengecekan langsung menunjukkan peningkatan traffic pengunjung selama akhir pekan di Kota Kasablanka dan Grand Indonesia Mall pada bulan Juni 2023.”

Selain itu, Rut percaya bahwa ACES dapat mencatatkan SSSG yang solid meskipun mungkin kami memproyeksi akan ada sedikit kontraksi dalam pertumbuhan MoM dari SSSG pada bulan Mei 2023 karena normalisasi konsumsi domestik setelah Hari Raya Idul Fitri.

Rut melakukan transfer coverage pada ACES dari analis sebelumnya dengan rekomendasi Beli dan TP sebesar Rp840/saham. “Target harga kami didasarkan pada P/E rata-rata tercampur sebesar 19,3x P/E dari rata-rata P/E lokal dan regional, dan 19,6x P/E dari -1 SD dari P/E forward rata-rata 5 tahun, yang mengimplikasikan 19,4x P/E forward kami pada 2023F.”

Editor: Achmad Aris