BEDAH SAHAM: Menangkap Potensi Peningkatan Penjualan ACES

Media Asuransi, JAKARTA – Mirae Sekuritas memilih untuk mempertahankan rekomendasi Beli saham PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) dengan pertimbangan potensi kontribusi yang lebih tinggi pada kuartal IV/2023.

Melalui Daily Write Up bertajuk Ace Hardware Indonesia (ACES IJ) – Strong August SSSG performance, analis Mirae Sekuritas Rut Yesika Simak menjelaskan SSSG ACES mengalami sedikit penurunan menjadi 10,3% pada Agustus 2023 dari 14,8% pada Juli ketika perusahaan mengadakan promosi ‘Boom Sale’. “Secara kumulatif, selama 8 bulan 2023, SSSG ACES sebesar 7% YoY, di atas guidance manajemen sebelumnya sebesar 5%.”

|Baca juga: BEDAH SAHAM: Ace Hardware (ACES) Bersiap Lepas Landas

Dia menjelaskan, wilayah di luar Jawa berhasil mencapai pertumbuhan yang lebih tinggi, mencapai 13% pada Agustus 2023 dan 11% dalam periode 8 bulan 2023, dibandingkan dengan Jakarta dan wilayah Jawa (di luar Jakarta), yang hanya mencatatkan pertumbuhan masing-masing sebesar 6% dan 4% dalam periode 8 bulan 2023. “Hal ini masih sejalan dengan tesis kami, yang mengindikasikan bahwa wilayah di luar Jawa diharapkan menjadi pendorong pertumbuhan ACES.”

Rut menerangkan ACES membukukan penjualan indikatif sebesar Rp609 miliar pada Agustus 2023 naik 16% YoY, meskipun turun 7% MoM. Secara kumulatif, selama 8 bulan 23, penjualan indikatif sebesar Rp4,84 triliun naik 11% YoY. Hasil ini sejalan dengan estimasi sebelumnya kami, dengan run rate 65%. Penjualan air purifier mengalami lonjakan luar biasa sebesar 202% MoM pada Agustus 2023. Ini disebabkan oleh kualitas udara yang buruk di beberapa kota besar.

Dengan SSSG dan biaya operasional yang lebih tinggi dari yang diekspektasikan, Rut menyempurnakan estimasinya dan memutuskan untuk meningkatkan angka yang diproyeksikan untuk kedua akun tersebut, menghasilkan perkiraan laba bersih yang sedikit lebih rendah.

“Kami percaya bahwa angka SSSG yang lebih tinggi dari yang diharapkan pada 8 bulan 2023 dan potensi kontribusi penjualan yang lebih tinggi pada kuartal keempat tahun ini, oleh karena itu, kami memutuskan untuk mempertahankan rekomendasi Beli kami untuk ACES dengan TP lebih tinggi sebesar Rp950, mencerminkan P/E ratio 23F/24F sebesar 22x/20x.”

Editor: Achmad Aris