BEDAH SAHAM: Pandangan Positif untuk Saham Ace Hardware (ACES)

Media Asuransi, JAKARTA – Mirae Sekuritas tetap mempertahankan pandangan positif terhadap PT Ace Hardware Indonesia Tbk (ACES) dengan target harga Rp950 per saham yang didukung  oleh pertumbuhan SSSG yang kuat dan ekspansi ke kota-kota tingkat 2 dan tingkat 3.

Melalui Mirae Asset Sekuritas Indonesia Company Update bertajuk Ace Hardware Indonesia (ACES IJ) – Robust SSSG trajectory, analis Mirae Sekuritas Rut Yesika Simak mengatakan pada September 2023, ACES mempertahankan pertumbuhan Same-Store Sales Growth (SSSG) yang kuat, dengan pertumbuhan sebesar 10,9% YoY, peningkatan ini terbilang signifikan dibandingkan dengan -3,6% YoY pada September 2022 dan 10,0% YoY pada Agustus 2023. “Kinerja ini secara konsisten melebihi guidance SSSG dari manajemen, dengan pertumbuhan sebesar 7,4% YoY pada 9M23.”

|Baca juga: BEDAH SAHAM: Ace Hardware (ACES) Bersiap Lepas Landas

Rut menerangkan SSSG di wilayah di luar Jawa (ex-Jawa) tumbuh sebesar 16,3% YoY pada September 2023. Di luar Jakarta, wilayah Jawa mencatatkan pertumbuhan SSSG sebesar 8,7% YoY, sementara Jakarta sendiri mengalami pertumbuhan sebesar 7,7% YoY.

“Secara kumulatif, pada 9M23, ex-Jawa memberikan pertumbuhan sebesar 13,1% YoY, dua kali lipat dari Jakarta yang berada pada 6% YoY. Di sisi lain, wilayah Jawa ex-Jakarta menunjukkan pertumbuhan terendah, yaitu 4,3% YoY.”

Secara keseluruhan, jelas dia, penjualan indikatif ACES selama sembilan bulan pertama tahun 2023 sejalan dengan target penjualan kami sebesar 73% untuk tahun ini. Rut berharap bahwa 4Q23 akan menghasilkan kinerja pendapatan yang lebih kuat dengan berbagai diskon khusus akhir tahun, peluang cashback, dan diskon pada produk tertentu.

“Namun, kami juga mengantisipasi bahwa pelemahan Rupiah terhadap mata uang asing lainnya, terutama USD, berpotensi memengaruhi margin ACES di masa depan, karena 45% dari COGS dihargai dalam USD.”

Lebih lanjut, Rut tetap mempertahankan pandangan positif kami terhadap ACES dengan TP yang tidak berubah sebesar Rp950 per saham, didukung oleh pertumbuhan SSSG yang kuat dan ekspansi ke kota-kota tingkat 2 dan tingkat 3. “TP kami didasarkan pada rasio P/E 22x/20x untuk 2023F/2024F, yang sejalan dengan P/E rata-rata selama 5 tahun.”

Editor: Achmad Aris