Media Asuransi, JAKARTA – Fitch Ratings telah merevisi outlook atas peringkat emiten jangka panjang (IDR) dari pengembang properti yang berbasis di Indonesia PT Ciputra Development Tbk (CTRA) menjadi positif, dari stabil dan telah menegaskan peringkat di ‘B+’.
Agensi juga telah menegaskan peringkat jangka panjang pada obligasi CTRA senilai SGD150 juta yang jatuh tempo pada 2 Februari 2026 di ‘B+’ dan perigkat pemulihannya di RR4′.
Melalui keterangan resminya, Fitch menjelaskan bahwa outlook positif mencerminkan pandangan Fitch bahwa CTRA akan mempertahankan penjualan kontrak yang dapat diatribusikan, tidak termasuk bagian minoritas, di atas Rp5 triliun dalam jangka menengah.
Skala penjualan kontrak perusahaan kemudian akan sebanding dengan rekan-rekan berperingkat lebih tinggi. Ini, dikombinasikan dengan leverage yang rendah, akan mendukung peningkatan peringkat dalam 12 bulan-18 bulan.
IDR CTRA didukung oleh arus kas operasi domestik yang terdiversifikasi dan cadangan lahan di beberapa kota, proyek, dan titik harga utama. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk menyesuaikan produknya agar sesuai dengan perubahan pola permintaan melalui siklus ekonomi.
|Baca juga: Ciputra Development (CTRA) Anggarkan Belanja Modal Rp800 Miliar
Fitch memperkirakan penjualan terkontrak mencapai Rp5,5 triliun pada tahun 2022 dan akan terus meningkat, didukung oleh lingkungan operasi yang membaik karena lebih banyak populasi yang divaksinasi untuk Covid-19, yang selanjutnya didukung oleh efek kekayaan dari komoditas yang meningkat harga ekspor.
CTRA melaporkan penjualan kontrak yang dapat diatribusikan sebesar Rp5,0 triliun pada tahun 2021. Ini mewakili kenaikan 33% yoy dan lebih tinggi dari perkiraan Fitch sebesar Rp4,5 triliun, meskipun peluncuran proyek skala besar terbatas di tengah pembatasan mobilitas yang diberlakukan selama Juli-Agustus 2021 hingga mengekang penyebaran virus Corona.
Fitch memperkirakan leverage —didefinisikan sebagai utang bersih/persediaan yang disesuaikan- tetap sekitar 15% dalam 12-18 bulan ke depan (akhir September 2021: 14%), karena Fitch menilai CTRA akan mempertahankan pendekatan yang hati-hati terhadap land banking dan belanja modal sampai ada lebih banyak visibilitas di sekitar pemulihan ekonomi yang berkelanjutan.
Dengan demikian, leverage kemungkinan akan tetap jauh di bawah ambang batas 40% yang diperlukan untuk peningkatan peringkat dalam 12-18 bulan ke depan. Ini akan meninggalkan ruang untuk investasi lebih lanjut, tetapi kami mengharapkan pendekatan terukur sejalan dengan catatan perusahaan.
CTRA melaporkan bahwa lebih dari 25% dari penjualan terkontrak tahun 2021 didorong oleh potongan PPN. Pemerintah telah memperpanjang rabat hingga Juni 2022, meskipun dengan setengah diskon.
Namun, laju pertumbuhan prapenjualan CTRA dapat melambat jika potongan PPN tidak diperpanjang melampaui Juni 2022 atau jika suku bunga domestik naik lebih cepat yang diharapkan pasar. Gangguan operasional lebih lanjut dari varian virus Corona baru juga dapat menggagalkan lintasan positif.
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
