Media Asuransi, JAKARTA – Fitch Ratings telah menegaskan Peringkat Default Penerbit Mata Uang Asing Jangka Panjang (IDR) PT ABM Investama Tbk yang berbasis di Indonesia di ‘B+’. Prospeknya Stabil.
Fitch juga telah menegaskan obligasi dolar AS senior tanpa jaminan milik ABM yang beredar di ‘B+’ dengan Peringkat Pemulihan ‘RR4’.
“Prospek Stabil mencerminkan ekspektasi kami bahwa leverage bersih EBITDA ABM dan profil keuangan keseluruhan akan tetap konsisten dengan peringkatnya, meskipun leverage meningkat menjadi 2,8x pada tahun 2025 (2024E: 2,3x). Meskipun demikian, perkiraan kami menyiratkan bahwa ABM memiliki ruang lingkup peringkat yang terbatas,” tulis Fitch dalam keterangan resmi dikutip, Rabu, 28 Agustus 2024.
Perkiraan leverage ABM menggabungkan ekspektasi Fitch akan EBITDA yang lebih rendah selama tahun 2024-2025 karena margin yang lebih lemah untuk segmen pertambangan kontrak pada harga batu bara yang lebih rendah, dan hilangnya volume penambangan batu bara.
|Baca juga: ABM Investama Berencana Bagi Dividen Tunai Rp812,18 Miliar
“Kami juga berasumsi ABM akan menghabiskan hampir US$300 juta untuk akuisisi aset batu bara dan proyek-proyek terkait pertumbuhan lainnya untuk berinvestasi dalam bisnis pertambangan batu baranya.”
Menurut Fitch, peringkat ABM dibatasi oleh paparannya yang tinggi terhadap batu bara termal dan skala yang lebih kecil dibandingkan dengan perusahaan sejenis di Indonesia.
Fitch memperkirakan leverage bersih EBITDA ABM akan memburuk sebesar 1,3x hingga 2,8x pada tahun 2024-2025 karena EBITDA yang lebih rendah dan pengeluaran terkait pertumbuhan yang berkelanjutan.
Fitch memperkirakan pengeluaran akan jauh di atas belanja modal pemeliharaan tahunan sekitar US$100 juta, didorong oleh fokus ABM pada pertumbuhan bisnis pertambangan batu bara.
“Belanja modal pada tahun 2023 lebih tinggi dari yang kami harapkan, karena ABM berinvestasi dalam bisnis pertambangan kontraknya, yang melaporkan lonjakan volume lapisan tanah penutup (OB) sebesar 36%. Belanja modal pertambangan kontrak akan turun selama tahun 2024-2025 karena manajemen menargetkan profitabilitas daripada pertumbuhan.”
|Baca juga: ABM Investama Kantongi Pinjaman US$50 Juta dari LPEI
Sementara itu, prakiraan leverage Fitch menyiratkan bahwa ABM dapat melanggar perjanjian pinjaman banknya atas utang/EBITDA sebesar 3,0x pada tahun 2025. Namun, Fitch memperkirakan ABM akan dapat memperoleh keringanan perjanjian atau pembiayaan kembali sebelum potensi pelanggaran perjanjian. Ketidakmampuan untuk melakukannya dapat menyebabkan tindakan pemeringkatan negatif. Manajemen ABM berharap untuk mematuhi perjanjian tersebut pada tahun 2025.
Fitch memperkirakan rata-rata EBITDA ABM tahun 2024-2025 akan menurun sekitar 40%, relatif terhadap tahun 2023. “Kami memperkirakan margin EBITDA unit untuk segmen pertambangan kontrak akan lebih rendah pada US$0,7 per miliar meter kubik (bcm) pada tahun 2024-2025 setelah meningkat secara stabil selama tahun 2021-2023 menjadi US$0,8/bcm.”
Fitch juga memperkirakan volume OB ABM akan naik rata-rata sebesar 4% pada tahun 2024 dan 2025 setelah meningkat dua kali lipat pada tahun 2021-2023. “Kontrak ABM terkait dengan harga batu bara, tetapi kami yakin perusahaan memiliki kemampuan untuk mengelola biaya dan bernegosiasi dengan pelanggan untuk mendukung marginnya.”
Editor: Achmad Aris
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
