Property and casualty (P&C) Belgia Suram, Akibat Lonjakan Inflasi

Media Asuransi, GLOBAL – Moody’s Investors Service melaporkan bahwa prospek sektor asuransi property and casualty (P&C) Belgia terlihat suram. Disebabkan inflasi yang tinggi sehingga mendorong klaim dan biaya operasional, sementara persaingan yang ketat dapat menghambat upaya industri untuk menekan kenaikan harga penyeimbang, terutama di sektor otomotif.

Lembaga pemeringkat menyimpulkan bahwa profitabilitas penjaminan emisi sektor ini akan memburuk, sebagian diimbangi dengan hasil investasi yang lebih baik.

Merujuk pada data, indeks harga konsumen Belgia naik pada tingkat tahunan sebesar 10,4% pada Desember 2022, yang merupakan salah satu level tertinggi di Eropa Barat. Laporan terbaru Moody’s memperkirakan bahwa inflasi yang terus-menerus akan membebani klaim perusahaan asuransi P&C dan biaya umum di 2023.

Pada kondisi persaingan yang ketat, perusahaan asuransi hanya akan mampu menyerap sebagian dari kenaikan melalui harga yang lebih tinggi. Asuransi kendaraan diperkirakan sangat rentan terhadap inflasi.

|Baca juga: Kerugian Bencana Dorong Penurunan Nilai Perusahaan Asuransi Properti/Kecelakaan di AS Tahun 2021

Faktor lain yang akan membebani profitabilitas perusahaan asuransi P&C Belgia adalah paparan mereka terhadap risiko bencana alam dan harga reasuransi yang lebih tinggi. Secara positif, kenaikan suku bunga akan memberikan hasil investasi yang lebih kuat dan inflasi akan mempengaruhi klaim dan pengeluaran umum.

Laporan tersebut menyatakan alasannya adalah tingginya tingkat inflasi yang berlaku di Belgia yang menaikkan biaya klaim sementara mekanisme indeksasi upah otomatis juga akan dengan cepat meningkatkan biaya operasional untuk perusahaan asuransi Belgia.

Menurut laporan tersebut, kenaikan inflasi dalam biaya klaim kemungkinan akan menurunkan profitabilitas di lini asuransi P&C terkemuka, asuransi kendaraan bermotor dan asuransi rumah (juga dikenal sebagai “asuransi kebakaran” di Belgia), ini menyumbang 55% dari premi pada tahun 2021.

Belakangan ini, kenaikan harga suku cadang kendaraan menjadi pendorong utama kenaikan rata-rata biaya klaim. Namun, biaya pemeliharaan dan perbaikan rumah saat ini meningkat lebih cepat lagi, meningkat pada tingkat tahunan sebesar 12% pada akhir tahun 2022.

Menurut Moody’s, karena pasar asuransi yang digerakkan oleh pialang Belgia sangat kompetitif, sulit bagi perusahaan asuransi untuk sepenuhnya mencerminkan inflasi klaim dalam penetapan harga mereka.

Distribusi P&C dan bentuk lain dari asuransi non-jiwa sangat bergantung pada jaringan broker non-eksklusif, yang menyumbang 61% dari premi asuransi pada tahun 2021.

Sejauh ini proporsi ini telah stabil selama satu dekade, dan laporan tersebut memperkirakan tidak akan ada perubahan dalam jangka menengah, kecuali potensi peningkatan lambat dalam pangsa pasar bancassurance Belgia.

|Baca juga: Asuransi Properti & Kecelakaan dalam Kondisi Hard Market

Wakil Presiden Senior Layanan Investor Moody’s, Benjamin Serra, mengatakan bahwa ketergantungan pada broker non-eksklusif memperburuk tekanan persaingan di pasar P&C, mengikis kekuatan penetapan harga perusahaan asuransi, dan oleh karena itu kemampuan mereka untuk menyerap klaim yang lebih tinggi.

“Pertumbuhan bancassurance, didorong oleh keinginan bank untuk mendiversifikasi pendapatan mereka, juga menambah tekanan kompetitif bagi pemain tradisional,” kata Benjamin, dikutip dalam laman reinssurance, Jumat, 14 april 2023.

Faktor lain menurut laporan tersebut, adalah peningkatan klaim bencana alam pada tahun 2021, yang menyebabkan kenaikan tajam dalam rasio gabungan perusahaan asuransi P&C Belgia, dengan kontrak asuransi kebakaran/rumah menanggung beban penurunan tersebut.

Pada tahun 2022, rasio gabungan kontrak asuransi kebakaran tetap di atas 100% (102%) karena biaya bencana masih tinggi sepanjang tahun, didorong oleh badai Eunice dan Franklin pada Februari 2022 yang menyebabkan kerugian yang diasuransikan sebesar €573 juta.

Sektor P&C juga menghadapi biaya reasuransi yang lebih tinggi sementara diskusi yang sedang berlangsung dengan pemerintah lokal dan federal menciptakan ketidakpastian seputar beban klaim bencana dari perusahaan asuransi.

Laporan tersebut menyatakan bahwa modal tetap kuat, didukung oleh alokasi aset yang konservatif, dan risiko penyerahan terbatas. Rasio solvabilitas asuransi jiwa dan P&C Belgia diharapkan tetap solid pada tahun 2023, dibantu oleh suku bunga yang lebih tinggi setelah turbulensi tahun 2022.

Meskipun sektor ini memiliki eksposur yang relatif tinggi terhadap real estat, portofolio investasi sektor yang sangat konservatif juga akan mendukung stabilitas. Risiko kekambuhan massal juga relatif terbatas di Belgia, demikian temuan Moody’s.

Editor: S. Edi Santosa