AM Best Afirmasi Peringkat Tugu Insurance Company Limited B+/bbb- Stabil

Media Asuransi, JAKARTA – AM Best telah mengafirmasi Peringkat Kekuatan Keuangan B+ (Baik) dan Peringkat Kredit Penerbit Jangka Panjang “bbb-” (Baik) dari Tugu Insurance Company Limited (TIC ) (Hongkong). Outlook dari Peringkat Kredit (rating) ini adalah stabil.

Dikutip dari keterangan resminya, Jumat, 14 April 2023, peringkat tersebut mencerminkan kekuatan neraca TIC, yang menurut penilaian AM Best kuat, serta kinerja operasional yang marjinal, profil bisnis yang terbatas, dan manajemen risiko perusahaan (ERM) yang marjinal.

Penilaian neraca TIC yang kuat didukung oleh kapitalisasi yang disesuaikan dengan risiko yang dinilai pada tingkat terkuat, yang diukur dengan Rasio Kecukupan Modal (BCAR) Best. Modal dan surplus perusahaan tidak stabil selama lima tahun terakhir, karena efek gabungan dari hasil operasi yang tidak stabil dan keuntungan atau kerugian revaluasi yang timbul dari properti investasi yang terkonsentrasi.

|Baca juga: Asuransi Tugu Pratama (Tugu Insurance) Berencana Stock Split Saham

AM Best berpandangan tentang kinerja operasi TIC sebagai marjinal. Perusahaan telah melaporkan pertumbuhan premi yang solid sejak 2021. Meskipun demikian, tingkat rasio biaya yang tinggi terus dicatat karena basis preminya yang kecil. Hasil underwriting perusahaan tidak stabil selama beberapa tahun terakhir, mengalami kerugian besar dari lini bisnis komersialnya termasuk barang dalam perjalanan dan kerusakan properti, dan pelepasan cadangan yang signifikan dari kompensasi karyawan.

Pengembalian investasi TIC relatif stabil, didukung oleh aliran pendapatan sewa dari properti investasinya, ditambah dengan dividen dari obligasi yang tercatat dan saham biasa, serta pendapatan bunga dari kas dan deposito. Revaluasi tahunan properti investasi, di sisi lain, menambah ketidakpastian pada laba atau rugi bersih TIC.

AM Best menilai profil bisnis TIC terbatas. Perusahaan tetap menjadi pemain kecil di pasar asuransi umum Hong Kong yang sangat kompetitif dan terfragmentasi. TIC telah mengurangi atau menangguhkan beberapa lini yang tidak menguntungkan secara signifikan selama beberapa tahun terakhir, termasuk kompensasi karyawan konstruksi.

Sementara perusahaan masih memperoleh sebagian besar premi bruto terkait dengan bisnis minyak dan gas dari perusahaan induknya, PT Pertamina (Persero), TIC juga aktif mengembangkan lini lain termasuk barang dalam perjalanan, bisnis luar negeri non-induk lainnya, dan bisnis domestik Hong Kong.

|Baca juga: Kinerja Konsolidasian Meningkat, Premi Bruto Tugu Insurance Tembus Rp6,71 Triliun di 2022

AM Best berpandangan ERM TIC sebagai marjinal. Kegiatan underwriting, perencanaan strategis, dan pencadangan secara historis merupakan area di mana kapabilitas manajemen risiko perusahaan tidak sesuai dengan profilnya. Faktor penyeimbang lainnya adalah tingginya risiko konsentrasi aset perusahaan di properti investasi.

Untuk mengatasi masalah ini, TIC terus mengembangkan kerangka kerja manajemen risikonya. Ini telah menyempurnakan pernyataan selera risiko dan kebijakan risiko, melakukan stress test dan skenario, dan memproyeksikan posisi modalnya di bawah persyaratan solvabilitas regulasi berbasis risiko lokal yang akan datang dengan bantuan konsultan eksternal.

Meskipun demikian, AM Best mengharapkan lebih banyak waktu yang dibutuhkan TIC untuk menerjemahkan tindakan ini menjadi hasil bisnis yang positif.

Tindakan pemeringkatan yang positif dapat terjadi jika TIC menunjukkan peningkatan ERM yang berkelanjutan dan mencapai peningkatan hasil underwriting yang konsisten. Tindakan pemeringkatan negatif dapat terjadi jika terdapat penurunan material dalam kapitalisasi yang disesuaikan dengan risiko perusahaan, misalnya, pergerakan cadangan yang merugikan atau penurunan signifikan dalam nilai pasar properti investasinya.

Editor: S. Edi Santosa