Media Asuransi, GLOBAL – Fitch Ratings menilai profitabilitas reasuransi global kemungkinan akan tetap kuat hingga tahun 2026, tetapi terdapat tanda-tanda yang jelas bahwa pertumbuhan pendapatan yang kuat dalam beberapa tahun terakhir mulai memudar seiring dengan perubahan siklus reasuransi.
Sektor ini sedang melewati puncak pasar yang sulit, dengan pertumbuhan premi yang terhambat oleh pelemahan pasar karena modal tradisional dan alternatif mencapai rekor tertinggi.
Fitch memperkirakan persaingan akan semakin ketat karena pasokan melebihi permintaan, dengan pelemahan harga lebih lanjut dan sedikit pelonggaran syarat dan ketentuan pada perpanjangan yang akan datang, meskipun disiplin underwriting akan tetap dipertahankan.
|Baca juga: Aon: Fokus dan Relevansi Jadi Kunci Asuransi-Reasuransi Cetak Laba Berkelanjutan
“Banyak reasuransi semakin selektif, menekankan profitabilitas daripada pertumbuhan, dan menolak bisnis yang tidak memenuhi ambang batas risiko-imbal hasil yang ketat, terutama di lini properti dan kecelakaan AS. Ketahanan akan bergantung pada disiplin underwriting yang kuat dan manajemen siklus yang bijaksana seiring meningkatnya tekanan persaingan,” tulis Fitch dalam keterangan resmi dikutip, Senin, 1 September 2025.
Premi bersih non-jiwa yang ditulis untuk kelompok peer global turun 0,3% tahun ke tahun di 1H25 meskipun profitabilitasnya kuat, dan pendapatan rata-rata turun 2,7% untuk reasuransi terkemuka Eropa pada pembaruan bulan Juli, membalikkan pertumbuhan tahun lalu.
|Baca juga: Sinyal Softening Market Reasuransi Global Berlanjut
Hal ini mencerminkan penurunan harga, penurunan volume, dan pemangkasan portofolio yang disengaja. Tingkat bencana properti turun pada pembaruan pertengahan tahun 2025, terutama pada lapisan yang lebih tinggi dan bebas kerugian di mana kapasitasnya melimpah. Syarat dan ketentuan dilonggarkan sedikit, tetapi sebagian besar reasuransi mempertahankan titik lampiran yang hati-hati dan paparan terbatas terhadap risiko frekuensi.
Fitch memperkirakan tekanan harga akan berlanjut, meskipun pengembalian yang disesuaikan dengan risiko kemungkinan akan tetap berada di atas biaya modal pada tahun 2026.
Manajemen modal akan tetap menjadi tema utama karena peluang pertumbuhan organik berkurang. Kelebihan modal semakin banyak dikembalikan kepada pemegang saham melalui dividen yang lebih tinggi dan pembelian kembali saham, dan Fitch memperkirakan hal ini akan meningkat jika musim badai tetap ringan. Rasio solvabilitas reasuransi utama Eropa tetap di atas kisaran target, mendukung stabilitas sektor.
|Baca juga: Asuransi dan Reasuransi BUMN Bakal Dimerger, Bos OJK Beri Pesan Penting Ini!
Empat perusahaan reasuransi terbesar di Eropa – Munich Re, Swiss Re, Hannover, dan SCOR – mencatatkan rata-rata imbal hasil ekuitas (ROE) yang memecahkan rekor sebesar 21,1% pada semester pertama 2025, didorong oleh imbal hasil underwriting dan investasi yang kuat. ROE global untuk pendapatan bersih non-jiwa mencapai 17,7% (tidak termasuk Berkshire Hathaway), dengan semua perusahaan melaporkan laba bersih yang positif.
Rata-rata rasio gabungan properti dan kecelakaan untuk reasuransi terkemuka Eropa adalah rekor terendah 81,5% di 1H25, mencerminkan kinerja atrisi yang sehat dan rasio kerugian bencana alam yang rendah, didukung oleh kenaikan tarif sebelumnya dan persyaratan yang stabil. Kehati-hatian cadangan meningkat, dengan sebagian besar reasuransi terkemuka membangun penyangga.
Kerugian bencana meningkat secara global, terutama karena kebakaran hutan Los Angeles yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan reasuransi global yang terdiversifikasi lebih sedikit terpengaruh daripada beberapa reasuransi Bermuda.
Pendapatan investasi tetap menjadi kontributor utama bagi profitabilitas, dengan hasil berulang sekitar 3,5% dan hasil investasi ulang sebesar 4,0%–4,5%. Modal alternatif, yang dipimpin oleh obligasi bencana, terus berkembang, mengintensifkan persaingan.
Reasuransi jiwa dan kesehatan membukukan kenaikan 15% tahun-ke-tahun dalam pendapatan sebelum pajak, didukung oleh tren mortalitas yang normal dan pendapatan investasi. Namun, pendapatan keseluruhan menurun sebesar 2%, dengan beberapa reasuransi melaporkan penurunan premi bersih yang diperoleh.
Editor: Achmad Aris
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
