Media Asuransi, GLOBAL – Goldman Sachs, pemain terkemuka di industri keuangan, telah memberikan wawasan tentang lanskap struktur reasuransi yang terus berkembang, yang juga mengalami pergeseran retensi primer yang lebih tinggi, dan meningkatnya minat terhadap pendanaan modal alternatif. Hal ini menandakan perubahan yang signifikan pada pasar reasuransi.
Salah satu tren utama yang diidentifikasi oleh Goldman Sachs adalah pergeseran ke arah retensi primer yang lebih tinggi dalam penawaran reasuransi. Perubahan ini secara efektif menciptakan tingkat rintangan yang lebih tinggi untuk kerugian yang harus dipenuhi sebelum reasuradur masuk, yang mencerminkan keinginan untuk strategi manajemen risiko yang lebih kuat di dalam industri.
Dilansir laman Reinaurance News, dalam beberapa tahun terakhir, telah terjadi lonjakan minat terhadap modal alternatif. Instrumen keuangan yang inovatif ini tidak hanya meningkatkan modal tetapi juga memberikan akses langsung ke berbagai aliran laba rugi (P&L) yang menanggung risiko. Selain itu, mereka bertindak sebagai sumber diversifikasi pendapatan dan menstabilkan struktur untuk reasuradur, yang seringkali menghasilkan biaya dalam prosesnya.
|Baca juga: S&P Global Pastikan Industri Reasuransi Masih Dalam Kondisi Hard Market
Analisis Goldman Sachs mengenai masa depan pendanaan modal alternatif menunjukkan bahwa, meskipun tingkat suku bunga yang tinggi di pasar keuangan yang lebih luas, investor pihak ketiga masih dapat menemukan imbal hasil yang menarik di kelas aset lainnya. Situasi ini berpotensi memperlambat arus masuk modal ke dalam industri reasuransi, mempertahankan kesenjangan antara penawaran dan permintaan.
Namun, data menunjukkan cerita yang berbeda dalam hal obligasi bencana dan sekuritas yang terkait dengan asuransi (insurance-linked securities/ILS). Pada Juli 2023, penerbitan agregat dari instrumen ini jauh di atas rata-rata historis, dengan peningkatan sekitar 53%. Dibandingkan dengan periode puncak penerbitan pada tahun 2017 dan 2021, tahun 2023 berjalan sekitar 7% lebih tinggi.
Masuknya modal ke dalam ILS ini cukup penting, mengingat beberapa investor telah menyatakan keraguannya karena kekhawatiran tentang modal yang terperangkap. Modal yang terperangkap dapat membatasi kemampuan untuk memindahkan dana ke dalam penerbitan baru atau kelas aset yang berbeda jika modal tersebut terkunci dalam obligasi yang menanggung kerugian.
Terlepas dari ketidakseimbangan penawaran dan permintaan serta tantangan yang sedang berlangsung akibat peristiwa-peristiwa yang sensitif terhadap cuaca, Goldman Sachs mengantisipasi peningkatan pasokan obligasi bencana. Peningkatan ini diperkirakan akan terjadi dengan harga yang jauh lebih tinggi.
Para investor tertarik pada sifat suku bunga mengambang dari obligasi-obligasi ini dan juga mempertimbangkan pengaruh El Nino terhadap pergeseran pola cuaca, yang secara umum menghasilkan musim badai yang lebih ringan. Hal ini terjadi meskipun secara keseluruhan konsensus menunjukkan musim yang mendekati normal, karena efek El Nino diimbangi oleh suhu laut yang di atas rata-rata.
Editor: S. Edi Santosa
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
1 
