Fitch Afirmasi Peringkat Surya Artha Nusantara Finance AA Outlook Stabil

Media Asuransi, JAKARTA – Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang PT Surya Artha Nusantara Finance (SANF) di ‘AA(idn)’, dengan Outlook Stabil. Peringkat Nasional Jangka Pendek telah diafirmasi di ‘F1+(idn)’.

“Peringkat Nasional Jangka Panjang ‘AA’ menunjukkan ekspektasi terhadap tingkat risiko gagal bayar yang sangat rendah dibandingkan dengan emiten atau obligasi lain di negara atau kesatuan moneter yang sama. Risiko gagal bayar yang melekat hanya sedikit berbeda dengan risiko yang dimiliki emiten atau obligasi dengan peringkat tertinggi di negara tersebut,” tulis Fitch dalam keterangan resmi.

Peringkat Nasional Jangka Pendek ‘F1’ menunjukkan kemampuan terkuat untuk membayar komitmen keuangan secara tepat waktu dibandingkan dengan emiten atau obligasi lain di negara yang sama. Berdasarkan skala Peringkat Nasional Fitch, peringkat ini diberikan pada risiko gagal bayar yang paling rendah dibandingkan dengan risiko gagal bayar lainnya di negara atau kesatuan moneter yang sama. Jika profil likuiditas sangat kuat, tanda “+” akan ditambahkan pada peringkat yang diberikan.

|Baca juga: Berencana Emisi Obligasi Rp3 Triliun, Surya Artha Finance Diganjar Peringkat idAA Stabil

Peringkat SANF mencerminkan pandangan Fitch mengenai kemungkinan moderat untuk mendapatkan dukungan luar biasa dari pemegang saham dengan 60% kepemilikan, PT Astra International Tbk (AI), jika diperlukan. AI adalah salah satu konglomerat terbesar di Indonesia, dengan kepemimpinan pasar di sektor otomotif dan alat berat di Indonesia, dan 50,1% sahamnya dimiliki oleh Jardine Cycle & Carriage Ltd milik Jardine Matheson Group yang berbasis di Hong Kong.

SANF menyediakan layanan pembiayaan untuk pembelian alat berat. Bisnis ini terutama melayani anak perusahaan alat berat AI, PT United Tractors Tbk (UT), dengan merek afiliasi seperti Komatsu dan UD Trucks mendominasi pangsa unit yang dibiayai, meskipun proses penjaminan perusahaan tidak berfokus pada merek. SANF juga menyediakan layanan pembiayaan konsumen dan anjak piutang kepada afiliasi AI.

Fitch menilai AI akan memiliki kemampuan untuk mendukung SANF karena profil kredit induknya yang lebih kuat dan neraca keuangan yang jauh lebih besar. Aset dan ekuitas SANF mencakup bagian yang relatif kecil dari aset dan ekuitas konsolidasi pemegang saham utama, masing-masing sebesar 1,5% dan 0,4%, pada Juni 2023.

Fitch yakin kecenderungan AI untuk mendukung SANF dibatasi oleh model bisnisnya, yang berfokus pada pembiayaan alat berat, sebuah segmen yang menurut kami kurang penting bagi AI dibandingkan segmen otomotif. Penilaian kami juga mempertimbangkan kontribusi SANF yang lebih kecil terhadap bisnis AI secara keseluruhan, dan keyakinan Fitch akan risiko reputasi yang lebih rendah jika SANF mengalami gagal bayar, dibandingkan dengan anak perusahaan AI yang lebih besar dalam bidang pembiayaan.

Hal ini diimbangi oleh kontribusi SANF yang sudah lama ada sebagai cabang pembiayaan AI untuk segmen alat berat, yang telah membantu perusahaan seinduknya, UT, mempertahankan kepemimpinannya di sektor ini, dan tingkat integrasi yang tinggi dengan tujuan strategis AI meskipun terdapat kehadiran Marubeni sebagai perusahaan pemegang saham minoritas yang signifikan di SANF.

Profil kredit mandiri SANF tidak menentukan peringkatnya, namun mencerminkan franchise kecil dan profil risiko yang lebih tinggi karena sifat siklus bisnisnya. Hal ini diimbangi dengan manajemen dan tata kelola yang cukup serta kapitalisasi dan pendanaan yang memadai yang diperoleh dari asosiasinya dengan AI dan Marubeni.

Editor: Achmad Aris