Fitch Afirmasi Peringkat MPM Finance AA Stabil

Media Asuransi, JAKARTA – Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi Peringkat Nasional Jangka Panjang PT JACCS Mitra Pinasthika Mustika Finance Indonesia (JACCS MPMF) di ‘AA(idn)’. 

Peringkat Nasional Jangka Pendek dan peringkat obligasi senior secara bersamaan telah diafirmasi di ‘F1+(idn)’ dan ‘AA(idn)’. Outlook adalah Stabil.

Peringkat Nasional ‘AA’ menunjukkan ekspektasi tingkat risiko gagal bayar yang sangat rendah dibandingkan dengan emiten atau obligasi lain di negara atau serikat moneter yang sama. Risiko gagal bayar yang melekat hanya sedikit berbeda dari emiten atau obligasi dengan peringkat tertinggi di negara tersebut.

Peringkat Nasional ‘F1’ menunjukkan kapasitas terkuat untuk pembayaran tepat waktu atas komitmen keuangan relatif terhadap penerbit atau kewajiban lain di negara yang sama. Di bawah skala Peringkat Nasional lembaga tersebut, peringkat ini ditetapkan ke risiko gagal bayar terendah dibandingkan dengan yang lain di negara atau serikat moneter yang sama. Di mana profil likuiditas sangat kuat, “+” ditambahkan ke peringkat yang ditetapkan.

|Baca juga: Peringkat Mandiri Tunas Finance Dinaikkan Jadi idAAA Stabil

Peringkat JACCS MPMF didasarkan pada ekspektasi Fitch atas dukungan luar biasa dari induknya yang secara material lebih kuat, JACCS Co Ltd (JACCS), pada saat dibutuhkan. JACCS memiliki 60% dari anak perusahaan ini, dan 21,9% dari saham JACCS dimiliki oleh Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (MUFG, A-/Stable/a-).

Fitch percaya kecenderungan JACCS untuk mendukung anak perusahaannya pada saat dibutuhkan didorong oleh rencana jangka panjang induk perusahaan untuk memperluas bisnisnya di Asia Tenggara, dengan Indonesia menjadi investasi luar negeri terbesarnya hingga saat ini. “Kami juga percaya bahwa pembagian nama antara JACCS dan anak perusahaannya di Indonesia meningkatkan kecenderungan dukungan induk karena risiko kerusakan reputasi jika anak perusahaan tersebut gagal bayar.” 

Ketergantungan anak perusahaan pada pendanaan dari lembaga keuangan Jepang, dibantu oleh dukungan biasa induk, meningkatkan persepsi risiko reputasi. Fitch menganggap JACCS memiliki kemampuan untuk mendukung anak perusahaannya karena anak perusahaan tersebut hanya terdiri dari sekitar 1% dari aset konsolidasi induk perusahaan pada akhir tahun 2021.

Peringkat JACCS MPMF tidak didorong oleh profil mandirinya, yang mencerminkan waralaba sederhana (1,4% dari total piutang industri pada akhir 2021) dan pemulihannya yang berkelanjutan dari tantangan pandemi Covid-19. “Namun, kami percaya modal dan pendanaan mendapat manfaat dari dukungan biasa dari JACCS.”

Rasio pembiayaan bermasalah JACCS MPMF meningkat menjadi 2,3% pada akhir 2021 dari 3,0% pada akhir 2020, dan tetap di bawah angka industri di 3,5%. Penurunan biaya provisi kerugian pinjaman telah memungkinkan pengembalian profitabilitas, dengan pendapatan sebelum pajak/aset rata-rata 1,0% pada tahun 2021 (2020: -3,5%). Utang/ekuitas berwujud juga turun menjadi 4,0x (2020: 6,4x) di tengah jumlah pinjaman yang lebih rendah.