Media Asuransi, GLOBAL – Bank dan utang pemerintah daerah biasanya menjadi berita utama ketika berbicara tentang risiko dalam sistem keuangan China. Namun, asuransi, sebuah sektor yang secara tradisional diasosiasikan dengan kehati-hatian, diam-diam berubah menjadi krisis yang perlahan-lahan membakar para regulator.
Tindakan keras terhadap aktivitas-aktivitas berisiko di antara banyak perusahaan asuransi swasta yang terkait dengan konglomerat keuangan yang bermasalah telah gagal membendung masalah-masalah yang semakin dalam di sektor ini, yang banyak di antaranya muncul pada tahun 2017 setelah serangkaian skandal dan jatuhnya kepala regulator asuransi.
Pengenalan kerangka kerja peraturan yang diperbarui untuk manajemen modal dan risiko tahun lalu telah memperparah kesulitan, karena kepatuhan telah melemahkan neraca keuangan banyak perusahaan asuransi, memaksa mereka untuk mengumpulkan lebih banyak modal untuk meningkatkan cadangan mereka pada saat pertumbuhan laba melambat dan para pemegang saham kekurangan dana.
Industri asuransi China, yang merupakan terbesar kedua di dunia dalam hal pendapatan premi, tengah menghadapi banyak tantangan. Industri ini sedang berjuang untuk mengatasi dampak dari tiga tahun pengendalian Covid-19 yang ketat yang memukul penjualan dan laba. Pasar saham dan obligasi yang lemah serta suku bunga yang rendah telah menekan hasil investasi, sehingga menyulitkan beberapa perusahaan asuransi untuk membayar polis dengan imbal hasil tinggi yang dijual ketika suku bunga lebih tinggi.
|Baca juga: Terlibat Kasus Korupsi, Mantan Bos Asuransi China Dipenjara Seumur Hidup
Kebijakan nol-Covid di China yang mencakup penguncian ketat di sebagian besar wilayah negara itu memukul penjualan, karena agen tidak dapat keluar dan menjual polis. Pertumbuhan ekonomi yang lemah pasca pandemi juga mempengaruhi penjualan, masalah yang diperburuk oleh penurunan jumlah agen setelah perombakan sistem agen untuk meningkatkan kualitas dan mengurangi kesalahan penjualan.
Faktor-faktor ini telah membebani laba dan neraca keuangan perusahaan asuransi, sehingga memicu kekhawatiran bahwa beberapa perusahaan asuransi tidak dapat membayar polis yang jatuh tempo.
Pada tahun 2022, laba gabungan dari 86 perusahaan asuransi jiwa di China merosot 57,3% menjadi 57,2 miliar yuan (US$7,9 miliar), menurut data yang dikumpulkan oleh Asosiasi Asuransi China. Hanya 38 perusahaan yang menghasilkan laba, turun dari 59 perusahaan pada tahun sebelumnya, dan 71 perusahaan menghasilkan kinerja yang lebih buruk dari tahun sebelumnya. 10 perusahaan asuransi jiwa yang paling banyak merugi kehilangan 109,7 miliar yuan.
Tahun lalu, industri asuransi secara keseluruhan, yang terdiri dari perusahaan asuransi jiwa dan asuransi umum, melaporkan peningkatan pendapatan premi sebesar 4,6% menjadi 4,7 triliun yuan, dibandingkan dengan penurunan 0,8% pada tahun 2021 dan pertumbuhan 6,1% pada tahun 2020 dan 12,2% pada tahun 2019, menurut data dari Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi China yang sekarang sudah tidak ada. Hasil investasi rata-rata, tidak termasuk keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi, adalah 3,76% pada tahun 2022.
Pada paruh pertama tahun ini, perusahaan asuransi jiwa diberitahu bahwa mereka harus menurunkan asumsi tingkat pengembalian produk baru untuk mengurangi tekanan pada neraca keuangan. Regulator mengusulkan batas atas 3,5% untuk produk asuransi jiwa tradisional, 2,5% untuk polis asuransi jiwa yang berpartisipasi, dan 2% untuk produk asuransi jiwa universal. Perusahaan-perusahaan dengan kemampuan investasi yang lebih baik dapat diizinkan untuk menawarkan tarif yang lebih tinggi.
|Baca juga: China Longgarkan Aturan Perusahaan Asuransi untuk Berinvestasi di Pasar Saham
Batasan ini diberlakukan sebagian untuk mencegah perusahaan asuransi yang lebih lemah, yang banyak di antaranya sangat membutuhkan uang tunai dan berusaha keras untuk mempertahankan bisnis mereka, menawarkan produk dengan imbal hasil yang tinggi untuk meningkatkan penjualan dan pendapatan.
Strategi ini tidak hanya berpotensi mengganggu pasar tetapi juga menciptakan lebih banyak risiko keuangan, karena dalam lingkungan dengan suku bunga rendah, perusahaan asuransi perlu melakukan investasi dengan hasil yang lebih tinggi dan lebih berisiko untuk mendapatkan hasil yang cukup untuk membayar produk.
Sebuah sistem peraturan baru yang diterapkan pada tahun 2016, yang disebut Sistem Solvabilitas Berorientasi Risiko China (C-ROSS), telah memperburuk masalah neraca keuangan. Perusahaan asuransi dievaluasi setiap kuartal untuk kekuatan keuangan mereka dan diklasifikasikan berdasarkan empat peringkat dari A, yang menandakan risiko rendah, hingga D, yang mengindikasikan risiko serius.
Perusahaan asuransi diharuskan untuk memenuhi dua rasio solvabilitas: rasio solvabilitas komprehensif lebih dari 100% dan rasio solvabilitas inti lebih dari 50%. Jika rasio jatuh di bawah garis merah ini, perusahaan asuransi dapat dikenai sanksi, termasuk pembatasan jenis produk yang dapat mereka jual.
Fase kedua dari sistem ini, yang dikenal sebagai C-ROSS II, mulai berlaku pada Januari 2022 dan menyebabkan penurunan rasio solvabilitas banyak perusahaan asuransi. Hal ini dikarenakan perusahaan diharuskan untuk memiliki lebih banyak modal terhadap aset-aset yang diklasifikasikan sebagai aset yang berisiko lebih tinggi, seperti utang properti dan kendaraan pembiayaan pemerintah daerah, tulis Wenwen Chen, seorang analis S&P Global Ratings, dalam sebuah laporan pada tanggal 20 Juni.
Anxin Property & Casualty Insurance berada di posisi terburuk dari semua perusahaan asuransi, menurut data yang tersedia untuk umum. Kedua rasio solvabilitasnya pada kuartal pertama berada di bawah minus 1.000%, yang berarti perusahaan ini tidak memiliki modal yang cukup untuk menutupi kewajiban pembayaran dan pada dasarnya bangkrut. Rasio solvabilitas komprehensif dan inti dari Chang An Property & Casualty Insurance masing-masing berada di 30,5% dan 15,2%, jauh di bawah garis merah yang ditetapkan oleh regulator.
China memiliki sekitar 200 perusahaan asuransi berlisensi, dan jumlah perusahaan yang mendapat peringkat C atau D melonjak dari enam pada kuartal ketiga tahun 2020 menjadi 27 pada kuartal pertama tahun 2023, data pemerintah menunjukkan. Perusahaan-perusahaan ini gagal memenuhi rasio solvabilitas minimum yang disyaratkan atau digolongkan sebagai berisiko menengah atau berisiko tinggi.
Menurut analisis Caixin, pada kuartal pertama, 14 perusahaan telah menangguhkan pengungkapan rasio solvabilitas mereka, ukuran kecukupan modal yang mengukur kemampuan perusahaan asuransi untuk memenuhi kewajiban jangka panjang termasuk menyelesaikan klaim dan membayar polis seperti asuransi jiwa.
|Baca juga: Sektor Asuransi China Berhasil Pertahankan Solvabilitas yang Memadai
Beberapa perusahaan asuransi yang berisiko dimiliki oleh atau terkait dengan konglomerat swasta yang lebih besar yang runtuh akibat korupsi atau ekspansi yang dipicu oleh utang. Mereka termasuk Anbang Insurance Group, yang pendirinya Wu Xiaohui dijatuhi hukuman 18 tahun penjara pada tahun 2018 karena penipuan dan penggelapan dana, dan empat perusahaan asuransi yang sebelumnya dikendalikan oleh Tomorrow Holding, kendaraan investasi pemodal miliarder teduh Xiao Jianhua, yang dipenjara selama 13 tahun pada bulan Agustus 2022.
Pengembang properti yang dililit utang, China Evergrande Group, yang mengungkapkan pada 17 Juli bahwa mereka kehilangan ¥ 582 miliar pada tahun 2021 dan 2022 dan memiliki ¥2,4 triliun kewajiban, memegang 50% dari Evergrande Life Assurance, salah satu perusahaan asuransi yang diklasifikasikan sebagai perusahaan asuransi berisiko tinggi. Perusahaan asuransi ini belum mengungkapkan hasil tahunan sejak tahun 2020 atau data solvabilitasnya sejak kuartal ketiga tahun 2021.
JK Life Insurance, yang rasio solvabilitas komprehensifnya pada tahun 2020 turun menjadi 102%, dikendalikan oleh perusahaan aluminium raksasa China Zhongwang Holdings, yang menguras miliaran yuan dari perusahaan asuransi tersebut untuk mendanai operasinya.
Enam perusahaan asuransi yang gagal memenuhi persyaratan solvabilitas telah terhindar dari hukuman karena mereka sedang dalam proses mengatasi risiko atau diberi tenggang waktu untuk membangun kembali neraca keuangan mereka. Mereka termasuk empat perusahaan asuransi yang sebelumnya dikendalikan oleh Tomorrow Holding-Hua Life Insurance, Tianan Property Insurance of China, Tianan Life Insurance of China dan E An Property & Casualty Insurance.
Dua perusahaan lainnya adalah Hexie Health Insurance, yang sebelumnya merupakan anak perusahaan dari Anbang Insurance, dan Dajia Insurance Group, perusahaan milik negara yang didirikan pada tahun 2019 untuk menalangi Anbang dan mengambil alih beberapa asetnya yang baik, termasuk saham di asuransi jiwa, asuransi anuitas, dan anak perusahaan manajemen asetnya, bersama dengan beberapa aset unit asuransi properti dan kecelakaannya.
Terlepas dari masalah keuangannya, pendapatan premi Dajia Insurance melonjak 80% menjadi ¥127,5 miliar pada tahun 2022.
Editor: S. Edi Santosa
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
