Media Asuransi, JAKARTA – PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia menilai dampak MSCI Index Review November 2026 terhadap pasar saham domestik relatif terbatas. Akan tetapi, diharapkan regulator jasa keuangan dan pihak terkait terus melakukan perbaikan terhadap industri pasar modal Tanah Air.
Meski perubahan komposisi indeks berpotensi memicu penyesuaian portofolio investor asing, namun perhatian pasar kini juga tertuju pada upaya reformasi pasar modal Indonesia untuk memperkuat transparansi dan memulihkan kepercayaan investor global.
Pada perdagangan Rabu, 11 November 2026, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) melemah 0,21 persen ke level 5.115. Investor asing mencatatkan net sell sebesar Rp20 miliar di pasar reguler, sementara nilai transaksi masih relatif rendah, yakni sekitar Rp8 triliun.
Di tengah pelemahan market breadth, investor asing masih terlihat mengakumulasi sejumlah saham perbankan besar, seperti BBRI, BMRI, dan BBCA.
Head of Research & Chief Economist Mirae Asset Sekuritas Indonesia Rully Arya Wisnubroto menilai dampak MSCI Index Review November 2026 relatif terbatas, meski MSCI menurunkan status BRMS ke MSCI Small Cap Index dan menghapus BRPT dari MSCI Global Standard Index dengan estimasi passive outflow Rp1,2 triliun.
|Baca juga: Gibran Resmi Mengundurkan Diri, MPR Segera Gelar Rapat Bahas Pengganti Wapres
|Baca juga: 87% Pembiayaan RI Masih dari Bank, Danantara Mau Ubah Peta Permainannya!
Risiko penghapusan BRPT dinilai telah tercermin dalam harga saham, tetapi risiko reklasifikasi Indonesia menjadi Standalone Market masih perlu dicermati.
“Dampak rebalancing MSCI November ini relatif terbatas, terutama karena risiko penghapusan BRPT sebagian besar telah tercermin dalam harga saham,” katanya, dalam keterangan resminya, Jumat, 13 November 2026.
Namun, ia menambahkan, review ini belum mengubah risiko reklasifikasi Indonesia menjadi Standalone Market. “Pemulihan pasar yang berkelanjutan masih membutuhkan partisipasi investor asing yang lebih kuat serta kemajuan nyata dalam transparansi pasar,” ujar Rully.
Di sisi lain, perkembangan pasar global menunjukkan perbaikan. Wall Street mengalami rebound pada perdagangan sebelumnya, dengan Nasdaq menguat 1,60 persen dan S&P 500 naik 1,31 persen.
Rully tetap berpandangan selektif dengan prospek pasar domestik yang mulai lebih konstruktif, meski pemulihan berkelanjutan masih membutuhkan dukungan aliran dana asing yang lebih kuat.
Selain itu, Rully menilai, reformasi pasar modal, termasuk langkah BEI dalam meningkatkan transparansi struktur kepemilikan dan kualitas indeks, menjadi faktor penting dalam memperbaiki persepsi investor global. Menurutnya, penilaian MSCI juga akan mempertimbangkan efektivitas implementasi reformasi secara keseluruhan.
|Baca juga: BI Beberkan Biang Kerok Rupiah Melemah hingga Tembus Rp18.250/US$
|Baca juga: Bos Danantara Pede Kepercayaan Investor Tetap Terjaga Usai Gibran Mundur dari Kursi Wapres
Dirinya menegaskan penilaian MSCI tidak hanya bergantung pada keberadaan daftar High Shareholding Concentration (HSC), tetapi juga efektivitas implementasi reformasi secara keseluruhan.
“Peningkatan transparansi kepemilikan, perbaikan distribusi saham publik, serta konsistensi pengawasan dan penegakan aturan akan menjadi fondasi penting bagi pemulihan kepercayaan investor global,” jelas Rully.
Rully mengapresiasi langkah yang telah dilakukan OJK dan BEI sebagai upaya memperkuat kredibilitas pasar modal Indonesia. Meski pemulihan kepercayaan investor membutuhkan waktu, namun konsistensi reformasi dinilai menjadi fondasi penting bagi perbaikan persepsi investor dan penilaian MSCI terhadap pasar Indonesia ke depan.
Research Analyst Mirae Asset Sekuritas Indonesia Wilbert Arifin memperbarui estimasi passive outflow pada saham BRMS dan BRPT setelah hasil resmi MSCI Index Review diumumkan. Dengan menggunakan asumsi harga saham per 12 November 2026, potensi outflow BRMS diperkirakan mencapai Rp280 miliar.
Sedangkan BRPT sekitar Rp700 miliar. Estimasi tersebut masih sejalan secara skala dengan proyeksi sebelumnya, meski terdapat penyesuaian akibat perubahan harga saham.
|Baca juga: Rosan Beri Lampu Hijau untuk Danareksa Investments Bidik Investor Berskala Internasional
|Baca juga: 120 Anggota DPR Usulkan Hak Menyatakan Pendapat, Polemik Ijazah Wapres Masuk Agenda Paripurna
“Dengan menggunakan asumsi harga saham saat ini, estimasi passive outflow BRMS berada di kisaran Rp280 miliar dan BRPT sekitar Rp700 miliar. Perubahan estimasi tersebut terutama dipengaruhi oleh pergerakan harga saham,” ujar Wilbert.
Selain BRMS dan BRPT, penghapusan tujuh saham Indonesia dari MSCI Small Cap Index juga berpotensi memicu foreign outflow, meski dalam skala yang lebih kecil, dengan rata-rata di bawah Rp100 miliar.
Wilbert menilai tekanan terhadap harga saham-saham tersebut tetap berpotensi terjadi, tetapi besarnya dampak akan bergantung pada kemampuan pasar dalam menyerap aliran dana keluar tersebut.
Terkait waktu tekanan jual, ia memperkirakan, penyesuaian oleh passive fund akan terkonsentrasi pada 30 November 2026 usai perdagangan berakhir, menjelang tanggal efektif perubahan komposisi indeks pada 1 Desember 2026. Namun, sebagian aliran dana keluar dari active fund berpotensi terjadi bertahap sebelum tanggal tersebut.
Lebih lanjut, Wilbert menilai, risiko reklasifikasi Indonesia menjadi Standalone Market masih berpengaruh terhadap keputusan investasi asing.
Persepsi risiko pasar akan memengaruhi besarnya minat dan permintaan investor asing terhadap saham Indonesia, sekaligus menjadi pertimbangan dalam menentukan valuasi dan tingkat imbal hasil yang disyaratkan investor.
“Risiko reklasifikasi tersebut tentunya masih sangat memengaruhi pasar, karena persepsi risiko akan tercermin dari besarnya permintaan investasi asing terhadap saham Indonesia. Hal ini juga dapat memengaruhi persepsi valuasi dan tingkat return yang disyaratkan oleh investor,” pungkas Wilbert.
Editor: Angga Bratadharma
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
