Media Asuransi, JAKARTA – Fitch Ratings Indonesia telah mengafirmasi peringkat nasional jangka panjang PT Bussan Auto Finance (BAF) di ‘AAA(idn)’ dengan outlook stabil.
Melalui keterangan resminya, Fitch menjelaskan bahwa peringkat nasional ‘AAA’ menunjukkan peringkat tertinggi yang diberikan Fitch pada skala peringkat nasional untuk Indonesia. Peringkat ini diberikan kepada emiten atau surat utang dengan ekspektasi risiko gagal bayar yang terendah relatif terhadap emiten atau surat utang lainnya di Indonesia.
Peringkat nasional jangka panjang BAF didorong oleh ekspektasi Fitch atas dukungan dari pemilik mayoritasnya, Mitsui & Co, Ltd, sebuah konglomerat multinasional yang berbasis di Jepang. Outlook stabil mencerminkan pandangan kami bahwa kekuatan dukungan dari Mitsui akan tetap utuh dalam waktu dekat hingga menengah.
BAF adalah perusahaan pembiayaan captive yang didirikan untuk mendukung penjualan sepeda motor Yamaha di Indonesia. BAF juga terlibat dalam produk pinjaman lainnya untuk memberikan beberapa diversifikasi portofolio dan meningkatkan profitabilitas. Pemegang saham BAF adalah Mitsui (65,0%), Yamaha Motor Co, Ltd (17,7%), PT Yamaha Indonesia Motor Manufacturing (2,3%) dan mitra lokal, PT Sinergi Autoindo Abadi (15,0%).
|Baca juga: BAF Resmikan Kantor Pusat yang Baru
Mitsui dan Yamaha adalah perusahaan independen dengan sejarah panjang kemitraan strategis, termasuk dalam bisnis pembiayaan di luar Indonesia. Mitsui memegang kepemilikan mayoritas di BAF karena pengalamannya dalam operasi tersebut dan kepemilikan saham minoritas di entitas manufaktur Yamaha di Indonesia.
Penilaian Fitch terhadap dukungan induk didasarkan pada kemampuan kuat Mitsui untuk memberikan dukungan yang diperlukan, Fitch percaya Mitsui memiliki profil kredit yang jauh lebih kuat daripada BAF, dan total aset anak perusahaan hanya menyumbang 0,7% dari aset konsolidasi Mitsui di semester I/2021.
“Penilaian kami juga didasarkan pada kecenderungan induk untuk mendukung anak perusahaannya, ini didasarkan pada komitmen hukum, karena Mitsui menjamin sebagian besar pinjaman bank BAF.”
Risiko reputasi untuk Mitsui jika terjadi gagal bayar BAF dan kontribusi positif BAF secara umum kepada grup induk selama sejarah operasinya juga memperkuat penilaian Fitch tentang kemungkinan dukungan. Meski demikian, besarnya kemungkinan dukungan dibatasi oleh sinergi terbatas antara BAF dan lini bisnis utama induknya dan peran signifikan Yamaha sebagai pemegang saham minoritas.
|Baca juga: Peringkat Hino Finance Ditegaskan idAAA Stabil
Profil kredit mandiri BAF tidak mendorong peringkatnya, tetapi mencerminkan waralaba sederhana perusahaan (2,4% dari total piutang industri finance dan leasing per semester I/2021) dan tekanan pada kinerja keuangannya yang berasal dari pandemi coronavirus.
Rasio non-performing financing (NPF) BAF sebesar 5,0% pada semester I/2021 secara signifikan berada di atas industri 4,0%, didorong oleh tidak berhasilnya proses pemulihan pada beberapa peminjam yang sebelumnya direstrukturisasi. “Namun, kami berekspektasi perusahaan dapat mengelola tunggakan untuk menurunkan rasio NPF pada akhir tahun,” kata Fitch.
Biaya provisi kerugian pinjaman yang lebih rendah menghasilkan pemulihan laba, dengan pendapatan sebelum pajak/aset rata-rata tahunan sebesar 5,5% pada semester I/2021 (2020: -2,8%).
Rasio cakupan provisi tetap memadai pada sekitar 200% dari NPF, meskipun ada risiko bahwa provisi lebih lanjut mungkin diperlukan sepanjang tahun. Laba yang lebih kuat meningkatkan utang/ekuitas berwujud menjadi 5,9x di semester I/2021 (2020: 7,3x), sementara dukungan orang tua biasa telah mendukung akses pendanaan BAF yang umumnya stabil. (Edi)
| Cek Berita dan Artikel yang lain di Google News
1 
